铱星通信公司 (IRDM +1.39%) 于 10 月 20 日星期二上午公布了 2026 年第三季度收益。该卫星通信公司的股价自此以来基本持平——周一晚间收益公布前的股价为 44.18 美元，周三收盘时的股价为 44.25 美元。另一方面，自 Iridium 公布收益以来，Rocket Lab ( RKLB +2.69% ) 股票健康上涨 4.5% 。
这是为什么？
这是因为铱星的性能如何已经不再那么重要了——或者很快就不再那么重要了。你看，Rocket Lab 正在收购 Iridium（一笔 80 亿美元的交易）。因此，铱星的好消息实际上也是火箭实验室的好消息。
铱星如何在第三季度超越盈利
在周二发布报告时，华尔街分析师预计铱星公司的每股利润为 0.34 美元，销售额为 2.363 亿美元。 Iridium 的业绩超出了这两个数字，其每股利润为 0.98 美元（几乎是华尔街预测的三倍），销售额为 2.457 亿美元。
铱星是怎么做到的？主要是通过收购自己的天基空中交通监视公司 Aireon 来实现。
Iridium 于 7 月重新收购了 Aireon，Iridium 管理层将其 8% 的同比收入增长归功于此次收购。 “与收购 Aireon 相关”的收益同样使铱星公司的收益达到华尔街预期的三倍。也许对火箭实验室投资者来说更重要的是，铱星公司指出，将 Aireon 纳入公司内部后，铱星公司可以控制“世界上唯一的天基广播自动相关监视（ADS-B）空中交通监视系统”。
当Rocket Lab对Iridium的收购于明年年中生效时，这将意味着Rocket Lab拥有世界上唯一的天基空中交通监视系统，使其成为Rocket Lab进军卫星物联网(IoT)、直接到蜂窝通信和“位置、导航和授时”(PNT)市场的计划的关键部分。
IRDM - 铱星通讯
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 23 日美国东部时间下午 4:00
Iridium 的盈利对 Rocket Lab 意味着什么
说到这里，既然 Iridium 股东已经投票批准了合并，而且现在 Iridium 已经报告了最新的财务数据，那么值得重新审视一下，一旦 Rocket Lab 明年吸收了 Iridium（和 Aireon），这次合并将如何影响 Rocket Lab。
正如我已经指出的，分析师对铱星持乐观态度。标准普尔全球市场情报公司(S&P Global Market Intelligence)编制的预测显示，即使收入增长不大，Iridium明年的盈利也将超过2.1亿美元，同比增长35.5%。自由现金流预计增长较慢，但仍将增长 28%，达到 3.79 亿美元。
假设分析师的计算正确，这应该足以弥补 Rocket Lab 明年预计的 7400 万美元损失，并弥补其 8300 万美元的负自由现金流。完全由于收购 Iridium 的先见之明，Rocket Lab 应该会在 2027 年实现盈利，自由现金流为正。
事实上，铱星最终可能会给火箭实验室带来比分析师目前预期更多的收入。
考虑一下：目前分析师预计 Iridium 今年的收入为 1.55 亿美元，但根据刚刚发布的第三季度财报，仅 2026 年前三个季度，Iridium 的收入就已超过 1.38 亿美元。
今年已完成 75%，铱星已完成分析师今年目标的 89%！如果铱星在 2026 年就已经遥遥领先，并且增长速度快于预期，那么 2027 年的业绩也可能同样强于分析师的预测。
RKLB - 火箭实验室
这对 Rocket Lab 投资者意味着什么
至少，这是火箭实验室投资者所希望的。从表面上看，现在看来，Rocket Lab 和 Iridium 的合并可能会在明年产生 3 亿美元左右的正自由现金流，而按照 Rocket Lab 目前 450 亿美元的市值计算，该股票的远期市价与自由现金流比率将达到 150 倍。
那是……不便宜。对于以目前价格买入的 Rocket Lab 来说，最好希望 Iridium 在 2027 年的表现比 2026 年的表现更好。