研究能源行业和金融市场历史的学生知道，曾经有一段时间，针对该行业最常见的号角之一是“世界石油即将耗尽”。
这可能不是真的，因为新探明储量的发现并不罕见，而且技术进步虽然成本高昂，但使开发新油田比以往任何时候都更容易。因此，评估石油股（包括雪佛龙（CVX +0.57%））的投资者面临的重大问题是在具有可行石油储量的地区进行获取和开采。
这让我们了解到雪佛龙长期以来对委内瑞拉的参与，这个国家并不总是对西方石油巨头友好。这家美国石油巨头计划未来五年在委内瑞拉投资70亿美元，将其日产量提高到60万桶，是目前28万桶的两倍多。
将委内瑞拉雪佛龙称为“滑铁卢”有些言过其实，但五年内产量翻一番以上至少是雄心勃勃的，而且是碰碰运气。
时机就是一切
许多投资者不知道的是，雪佛龙在委内瑞拉的业务可以追溯到一个多世纪前。今天，许多市场参与者都知道，特别是在前总统尼古拉斯·马杜罗今年早些时候被美军俘虏之后，由于雪佛龙在委内瑞拉经历了之前的政治动荡而坚持了下来，如果该国石油市场真正开放，该公司将获得最大的回报。
与此相关的是，唐纳德·特朗普总统最近宣布，美国和委内瑞拉达成协议，美国将获得对委内瑞拉650亿桶原油的控制权。因此，雪佛龙正在向另外两个奥里诺科地带油田扩张，并承诺在该国投入巨资。
对于任何在未来几年大幅提高委内瑞拉产量的公司来说，事情都变得模糊起来。一些批评人士猜测，现任委内瑞拉总统德尔西·罗德里格斯只是在与白宫打交道，该协议只是一个幌子，旨在等待特朗普的任期结束。他于 2029 年 1 月离开椭圆形办公室，显然是在 2031 年之前。
纽约证券交易所代码：CVX
一些石油业内人士很快批评了这笔交易，并补充说，美国希望其公司大规模开发的委内瑞拉油田可能需要数年时间才能充分开发。他们没有明确定义“年”。也许需要三年、五年或十年，但关键是雪佛龙可能会在委内瑞拉每天开采 60 万桶石油，尽管没有承诺这一天会在 2031 年到来。
政治是一张通配符
经验丰富的投资者知道，能源股无论在国内还是国外都具有高度的政治敏感性。这是雪佛龙股东必须考虑的一点，特别是在委内瑞拉方面，原因有多种。首先，罗德里格斯是马杜罗的盟友，这意味着她可能表面上同意了 650 亿桶的协议，但后来又反悔了。
其次，外交官和民主支持者认为，委内瑞拉的最佳前进道路是让罗德里格斯充当占位者，直到举行自由公正的选举。在这种情况下，赢得 2023 年全国大选但被禁止就职的反对派领导人玛丽亚·科里纳·马查多 (María Corina Machado) 可能会登上委内瑞拉总统宝座。这对民主有好处，但不一定有利于石油协议，她批评该协议称该国的石油储备不是“非法政权”的财产。
马查多敏锐地意识到，石油对普通委内瑞拉人来说是一个情感问题，而这种大宗商品对于重建该国经济至关重要，从 20 世纪 50 年代到 1970 年代全球能源危机，该国经济一直令拉丁美洲羡慕不已。
关键是，如果她或另一位自由市场候选人成为总统，委内瑞拉可能愿意与雪佛龙等西方石油生产商合作，但条件对国家有利，而不仅仅是对公司有利。这可能会阻碍雪佛龙 60 万桶/日的目标。