摩根大通策略师表示，第三季度的盈利应该会让投资者放心，盈利实力将扩大到人工智能以外的领域，尽管许多投资者担心，在经历了数周的市场波动后，业绩将不会给人留下深刻印象。
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Mislav Matejka 领导的策略师表示，虽然投资者对盈利持建设性看法，但“我们相信盈利将为市场提供支撑”。该团队表示，从表面上看，期望值似乎很高，但从表面上看，期望值更合理。
根据 IBES 的数据，对于标准普尔 500 指数，普遍预计第三季度每股收益将增长 24%。由于 Meta 的一次性税费调整，FactSet 和 LSEG 的税率为 30%。不包括英伟达和美光，这一门槛降至 15%，而中位股票则降至 8%。
欧洲的共识是增长 19%，不包括能源则降至 11%，中位数为 9%。标准普尔 500 指数和斯托克 600 指数的收入增长中位数均为 7%。
摩根大通指出，全球采购经理人指数在本季度加速升至多年高点，并预示着强劲的盈利。其盈利领先指标仍呈上升趋势，通常领先两个季度，这表明至少未来两个财报季应该是积极的。
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策略师们写道：“人工智能继续为美国带来重任，与此同时，盈利实力正在扩大。”全球股市盈利加速增长的比例接近历史纪录，这应该会提高可持续上行周期的可能性。
在欧洲，利润率扩张发挥着举足轻重的作用，今年息税前利润与销售额的比率预计为 14.4%，比 2019 年高出 250 个基点。除必需品、汽车和软件外，所有行业都在加速增长。
策略师们继续说道，欧元走软应该会支持出口商，能源可能会出现意外上涨。矿商存在风险，而中国和消费者的风险敞口可能会保持疲软，企业可能会表示能源成本上涨。
半导体和工业也有望取得强劲业绩，而银行最近几周的评级已降低 10% 以上，但应该会带来令人放心的收益。策略师指出，尽管盈利保持稳定，法国股市仍下跌超过 15%，而 CAC 40 75% 的收入来自法国以外。
与此同时，债券收益率飙升正接近超卖区域。策略师表示，如果收益率在业绩开始时见顶，股市可能会在年底前因“内部风险”而上涨。摩根大通仍然看好欧洲半导体、银行、化学品和工业。
该团队总结道：“总体而言，我们一直认为，当第三季度业绩季开始时，市场焦点将转向仍然具有支撑性的基本面，并摆脱 9 月份的波动。”
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