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NVIDIA 股票正在经历非常强劲的上涨，但目前的调查显示，市场价格可能仍低于贴现现金流 (DCF) 模型的内在价值估计，基于收益的市盈率指向相同的方向，而不是明显的溢价。

过去 5 年，NVIDIA 的回报率约为 9.4 倍，这为由基本面而非动力驱动的进一步上涨设定了很高的门槛。

不断增长的人工智能基础设施交易，例如最近围绕数据中心和人工智能工厂的合作伙伴关系，可以支持现金流预期，而人工智能芯片竞争的加剧和出口管制风险可能会限制投资者愿意赋予这些项目的价值。

在 Simply Wall St 的调查中，NVIDIA 的估值得分为 4 分（满分 6 分），这表明情况好坏参半，而不是明显便宜或明显高估。

现在的问题是，强劲的长期回报和基于贴现现金流的低估信号的结合是否仍能为首先关注估值的投资者留下足够的安全边际。

了解为什么 NVIDIA 去年 17.8% 的回报率落后于同行。

NVIDIA 在现金流方面是否划算？

这里的贴现现金流 (DCF) 模型根据 NVIDIA 的预期未来自由现金流而不是当前市盈率来对 NVIDIA 进行估值。

在这个模型中，NVIDIA 被视为一个不断增长的现金产生者，最近 12 个月的自由现金流约为 119.4b 美元，分析师预测自由现金流将随着时间的推移而不断扩大。在 2 阶段自由现金流转股权框架中预测这些现金流，估计每股内在价值约为 236 美元，这表明在此基础上该股票比当前市场价格大约低 14.1%。

最近 DeepSeek 和中国相关风险的报道中强调了客户开发自己的人工智能芯片和收紧出口管制的报告，这有助于解释为什么股价没有完全跟踪现金流前景。根据这些 DCF 现金流假设，NVIDIA 股票的市场价格低于模型的内在价值估计。

我们的贴现现金流 (DCF) 分析表明 NVIDIA 的估值被低估了 14.1%。在您的观察列表或投资组合中跟踪该股票，或发现另外 47 只高质量的被低估的股票。

请参阅我们公司报告的估值部分，详细了解我们如何得出 NVIDIA 的公允价值。

NVIDIA 的盈利是否划算？

市盈率倍数适合英伟达，因为盈利仍然是大多数投资者在比较大型盈利芯片公司时使用的主要镜头。 NVIDIA 目前的市盈率约为 30.8 倍，远低于更广泛的半导体行业平均水平 58.7 倍和同行平均水平 77.1 倍。

根据 Simply Wall St 基于 NVIDIA 的利润率、规模和行业风险的公平市盈率估计（约为 65.3 倍），该股票也比您在此情况下预期的市盈率便宜。目前大约 30.8 倍与 65.3 倍公平比率之间的差距很大。在这个框架上，最近的回调使 NVIDIA 的交易价格打折，而不是假设优质的人工智能故事已经被定价。

仅就市盈率而言，相对于该行业及其自身的公平比率估计，英伟达的估值似乎被低估。

看看数字对这个价格的影响——在我们的估值细分中找到答案。

NVIDIA 叙述：什么可以证明今天的价格合理？

《Simply Wall St Narratives for NVIDIA》接续了估值检查留下的内容，详细说明了 NVIDIA 的增长、利润和盈利需要采取哪些路径，才能使该股票的价值大幅高于或低于今天的价格。每个叙述都被设置为关于业务的论文，您可以随着时间的推移不断地回顾它们，这些内容位于 Simply Wall St 的社区页面上。

社区对 NVIDIA 的看法存在很大分歧，一个阵营认为人工智能构建仍具有巨大的优势，而另一个阵营则警告称期望可能已经过高。

牛市情况：被低估 40%

“Nvidia 的年收入可能在 5 年内达到 400b 美元，其中大约 90% 的收入来自数据中心客户……”

阅读完整的牛市案例，了解为什么 NVIDIA 可能被低估

熊市情况：95%被高估

“最初的人工智能淘金热带动了 GPU 需求的大幅增长。一旦超大规模企业建立了容量，训练的增量增长可能会急剧放缓……”

阅读完整的熊市案例，了解为何 NVIDIA 的估值可能被高估

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底线

NVIDIA 在贴现现金流 (DCF) 内在价值估计和市盈率方面都被视为低估，这在如此强劲的多年回报率之后是不寻常的。关键问题是，这种明显的折扣是否可以补偿人工智能芯片竞争和可能影响未来现金流的出口管制风险。目前，争论的关键是英伟达是否能够维持当前人工智能基础设施需求所暗示的盈利能力，或者今天的估值是否已经反映出市场的谨慎态度，即增长或利润率可能会低于最乐观情景的假设水平。

Simply Wall St 的这篇文章本质上是一般性的。我们仅使用公正的方法根据历史数据和分析师预测提供评论，我们的文章无意提供财务建议。它不构成购买或出售任何股票的建议，并且不考虑您的目标或您的财务状况。我们的目标是为您提供由基本数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不会考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。 Simply Wall St 没有任何职位