Shopify SHOP 将于 8 月 5 日报告 2026 年第二季度业绩。对于即将报告的季度，Shopify 预计收入同比增长 20%。 Zacks 的收入共识估计目前为 34.3 亿美元，比去年同期报告的数字增长 28.11%。盈利的共识标记为每股 39 美分，过去 30 天保持不变，较去年同期报告的数字增长 11.43%。

共识估计趋势

SHOP 的盈利在过去四个季度中有两个季度超过了 Zacks 普遍预期，一次达到预期，一次低于预期，平均盈利惊喜率为 7.38%。

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让我们看看在此公告之前情况如何。

SHOP第二季度需要注意的关键因素

Shopify 2026 年第二季度的业绩预计将受益于各商家规模、地理位置和销售渠道的商品总额 (GMV) 持续增长。北美和欧洲的持续强劲、国际采用率的提高以及新商家和同店销售的平衡贡献可能会支撑收入。大型商家（包括从传统商务系统迁移的企业品牌）的势头预计也将推动 Shopify Plus 订阅、可变平台费用和商家解决方案收入。 Shopify Payments 和 Shop Pay 的更高采用率可能是另一个主要增长动力。第一季度，Shopify Payments 处理了 670 亿美元的 GMV，同比增长 41%，渗透率增长 3%，达到 67%。 Shop Pay GMV 增长了 59%，美国以外地区增长超过 70%。最近进入的欧洲市场、墨西哥和其他国际地区持续采用支付方式预计将增加本季度商家解决方案的收入。 Shopify 不断扩大的全渠道产品组合预计也将有助于增长。第一季度线下 GMV 增长 33%，B2B GMV 飙升 80%，反映了对统一线上、实体零售和批发能力的需求。商店应用程序的 GMV 增长了 70%，商店活动很可能支持了客户发现和商家销售。由人工智能驱动的 Shopify 商店流量增加了 8 倍，而来自人工智能搜索的订单增长了近 13 倍，这表明新兴购物渠道的贡献不断增加。然而，与订阅解决方案收入相比，Shopify 第二季度的盈利能力预计将面临利润较低的商家解决方案收入增长较快的压力。 Shopify 预计毛利润增长在 20% 左右，低于预期的 20% 左右的收入增长，这主要是由于收入组合和持续的支付实力。此外，技术和信贷相关成本的上升也可能对利润率造成压力。预计商家使用 Sidekick 的增加将推动大型语言模型基础设施费用的增加，Shopify 预计这一趋势将持续下去。第一季度的交易和贷款损失从去年同期的 7500 万美元增至 1.16 亿美元，反映出 Shopify Capital、信贷和支付产品的扩张。随着该公司扩大其商业融资组合，坏账准备金也有所增加，增加了商业违约的潜在风险。此外，外汇支持的减少可能会带来不利影响。

SHOP 股票跑赢大盘

SHOP 股价今年迄今已下跌 27.2%，表现不及 Zacks 计算机与技术板块 11.7% 的涨幅。 Shopify 的表现优于 Wix.com WIX 和 Commerce.com CMRC 等同行，但落后于亚马逊 AMZN。今年迄今，亚马逊股价上涨 17.6%，而 Wix.com 和 Commerce.com 股价分别下跌 47% 和 24%。

SHOP股票的价格表现

此外，F 的价值得分表明 Shopify 目前的估值过高。 SHOP 股票的交易溢价，远期 12 个月市销率为 9.11 倍，而该行业为 6.28 倍，亚马逊为 3.26 倍，Wix.com 为 1.33 倍，Commerce.com 为 0.72 倍。

Shopify 目前的估值

人工智能推动，扩大国际足迹以援助商店

Shopify 的长期前景得益于其在整个商业生命周期中不断扩大的作用。该公司正在超越店面和结账服务，转向产品发现、广告、支付、融资、B2B、销售点和国际商务。该公司的统一平台允许商家通过单一系统管理线上、线下、批发和跨境业务。过去两年，年 GMV 超过 1 亿美元的商家数量几乎翻了一番，凸显了 Shopify 对大型企业日益增长的吸引力。人工智能代表着另一个重要的长期机遇。 Sidekick 的每周活跃商家基数同比增长约四倍，商家使用它来创建应用程序、自动化工作流程和修改店面。 Shopify 的目录包含超过 10 亿种结构化产品以及当前定价和库存信息，使 AI 平台能够显示更多相关产品。与 ChatGPT、Microsoft Copilot、Google 和 Meta 的集成，以及 Shopify 在开发通用商务协议中的作用，应该会加强其在代理商务中的地位。 Shopify Payments 的国际扩张和更深层次的货币化提供了额外的优势。 Shopify 目前在 39 个国家/地区提供支付服务，并看到了提高现有地区渗透率并进军其他市场的机会。通过区域货币、支付方式、商业融资和语言建议进行本地化应该可以减少采用的障碍。 B2B、Shop Pay、Shop 应用程序和线下商务的强劲增长可能会进一步增加每个商家使用的服务数量，并加强 Shopify 的经常性收入基础。然而，Shopify 在竞争激烈且快速发展的商业市场中运营。该公司必须继续投资人工智能、支付、安全、基础设施和国际本地化，以保持与商业平台、市场和专业软件提供商的竞争力。对人工智能的日益依赖也给基础设施成本、产品采用以及产生足以抵消不断增长的模型计算费用的回报的能力带来了不确定性。

结论

Shopify 第二季度业绩可能反映出 GMV 的强劲增长、Shopify Payments 和 Shop Pay 的采用率不断提高、企业商家的胜利以及 B2B、线下和国际商务的持续增长势头。人工智能驱动的工具和新兴的购物渠道提供了额外的增长机会。 Shopify 目前的 Zacks 排名第二（买入），这意味着投资者应该在第二季度收益公布之前开始积累该股票。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。