债券收益率上升可能会损害许多行业甚至更广泛的经济，因为它们为多种类型的贷款设定了借贷利率，并可能挤压消费者支出和企业利润。但如果您是一名住宅建筑商，那么您现在确实感到手头拮据。原因如下。
今年，由于债券持有人继续出售其票据和债券，国债收益率一直在稳步上升，导致价格下跌，而收益率则反方向直线上升。上周，10年期国债收益率触及5.2%，较2月底波斯湾战争爆发前的水平上升1.26个百分点。
结果，密切跟踪10年期收益率的抵押贷款利率在最近几周飙升至7%以上，创两年多来的最高水平。这使得买房变得更加昂贵，并对房屋建筑商的财富造成了真正的打击。
iShares 美国住宅建筑 ETF ( ITB -0.12% ) 在过去一个月内下跌了 9.9%。这也难怪，因为最近几周其最大的持仓量大幅下跌。博士Horton ( DHI -0.23% ) 过去一个月下跌 7%，PulteGroup ( PHM +0.39% ) 下跌 9.8% ，Lennar ( LEN +1.03% ) 下跌 8.1% 。
纽约证券交易所代码：ITB
收益率上升的迹象看不到缓解的迹象
看起来也没有任何缓解的迹象。大多数债券市场分析师将收益率上升至少部分归因于伊朗战争导致的能源价格飙升。
财政部长斯科特·贝森特表示，价格上涨是暂时的，一旦战争结束，价格就会迅速回落。但其他人则不太确定。本月，雪佛龙首席执行官迈克·沃斯(Mike Wirth)在一次会议上表示，各种能够调节油价的机制——包括其中的战略储备和商业库存——现在大部分都已耗尽。他表示，即使与伊朗的冲突迅速、出人意料地结束，也不可能让价格温和或迅速下降。
美国债务也不断增加，最近已突破 40 万亿美元。当政府需要加大发行力度来为政府运营提供资金时，美国政府债券对投资者的吸引力就会降低。然而华盛顿的政客们并没有表现出任何迹象表明他们准备采取措施减少年度赤字。
最后，超大规模企业发行大量债券为其人工智能数据中心建设提供资金，正在与国债争夺投资者资本，导致债券收益率进一步走高。大型科技公司的借贷和支出看起来不会很快消退。
平心而论，10年期国债收益率达到这个水平并非史无前例。事实上，许多经济学家以2007-2008年之前的收益率为例来表明，如今收益率的上升是对那个时代水平的回归。
但这对房屋建筑商及其股东来说将是冰冷的安慰，他们现在不得不在抵押贷款利率比五年前高出一倍多的情况下努力出售房屋。因此，住宅建筑商和相关股票（例如家居装修零售商）目前并不是一个很好的选择。