巴西证券监管机构 Comissão de Valores Mobiliários (CVM) 表示，它成立了一个工作组来起草代币化证券的实验框架。

监管机构表示，该框架将涵盖使用分布式账本技术的证券的注册、托管、交易和结算。

该组织必须在正式成立后 60 天内向 CVM 董事会发送第一份提案，而更广泛的审查将持续 120 天，并可能延长 30 天。

该小组汇集了 14 个 CVM 部门，并可以咨询政府机构、市场协会、自律机构和外部专家。该监管机构表示，还将审查网络安全风险、国际监管模式以及早期沙盒计划的结果。

巴西已经根据代币的经济特征应用了证券法。 CVM 的 2022 年指南澄清，使用区块链不会改变资产是否符合证券资格。

新的审查将重点关注资产周围发生的情况。

区块链可以结合通常分散在交易所、托管人、注册商、存管机构和结算系统之间的功能。这就引发了一些问题：谁控制官方所有权记录、私钥如何保存、交易何时可以逆转以及系统故障时谁负责。

巴西的代币化资产市场一直在稳步增长。巴西跟踪平台 RWA Monitor 的数据显示，该国现实世界资产市场目前约为 120 亿雷亚尔，相当于约 23.4 亿美元。其中债券和商业票据约占 13 亿美元。

CVM 还通过其监管沙箱测试了基于区块链的发行和二级交易。新工作组将审查这些实验，并考虑在分布式账本上发行、持有和交易证券的更广泛框架。