沃伦·巴菲特可能不再担任伯克希尔·哈撒韦公司 (BRKA +0.38%) (BRKB +0.30%) 的首席执行官，但该公司仍然面临与奥马哈先知领导下相同的问题。它拥有的现金多得不知道该用来做什么。

但这种深厚的流动性已成为有意义的利润来源。事实上，伯克希尔哈撒韦公司一年内从其现金储备中获得的收入比大多数标准普尔 500 指数公司报告的总收益还要多。这是数学。

相当大的被动收入流

截至 3 月 31 日，这家内布拉斯加州企业集团的资产负债表上有 3970 亿美元的现金、现金等价物和短期美国国债。近年来，这一数字呈上升趋势，因为该公司一直是股票的净卖家。

这笔巨款不是简单地持有美元，而是主要分配给美国国债。因此，伯克希尔能够从这笔资本中获得无风险回报。今年第一季度，其收取的利息收入（主要来自其持有的美国国债）为31亿美元。

纽约证券交易所代码：BRKA

如果利率上升，这个数字也会上升也就不足为奇了。目前联邦基金利率距离过去 15 年来的最高水平不远，伯克希尔哈撒韦公司的资产负债表受益。

按年化计算，该集团第一季度税后利润为 124 亿美元，资金来源为现金储备。这高于基准标准普尔 500 指数中的大多数公司。事实上，这与华特迪士尼过去 12 个月的净利润大致相同。

纽约证券交易所代码：DIS

等待更好的资本运用

仍担任董事长的巴菲特和首席执行官格雷格·阿贝尔当然希望他们没有大量现金储备。理想的情况是企业找到充足的机会以更高的潜在回报率部署这些资本。这是能够为伯克希尔哈撒韦投资者群带来股东价值的最终目标。

资产负债表上有如此多的现金这一事实清楚地表明，市场目前缺乏机会。作为一家以价值为中心理念的公司，伯克希尔哈撒韦公司由于估值不断上升而保持谨慎。

然而，尽管伯克希尔哈撒韦并未获得其现金实际用于购买股票或整个企业时所能获得的回报，但仍然可以从非常积极的角度看待近 4000 亿美元的现金、现金等价物和国债。这为该集团提供了巨大的财务缓冲，不仅使其成为一家更安全的公司，而且还使其能够在机会最终出现时迅速采取行动。