失去对重磅药物的专利保护对于医药股来说可能是一场灾难。但艾伯维（AbbVie，ABBV +1.41%）已经成功摆脱了对曾经全球最畅销药物修美乐（Humira）独家经营权丧失的影响，并继续实现令人印象深刻的增长。
投资者已经注意到了。艾伯维 (AbbVie) 股价在 10 月 30 日开盘前发布第三季度收益报告，收盘价为创纪录的 290.79 美元，周五又上涨 1.4%，再创历史新高。
在如此高的水平上，艾伯维（AbbVie）是否仍然值得买入？最新的结果提供了一些乐观的理由。
艾伯维（AbbVie）的盈利一览
艾伯维公布第三季度营收为 174 亿美元，同比增长 10.3%。调整后每股收益 (EPS) 为 3.82 美元，比管理层指导的中值高出约 0.07 美元。
这是去年同期每股 1.86 美元的两倍多。但有一个问题。
去年的业绩包括每股 1.50 美元的与收购实验药物相关的费用，而今年仅为 0.11 美元。排除这两个时期的成本，调整后每股收益增长约 17%，从 3.36 美元增至 3.93 美元。这仍然是稳健的增长，但它更真实地反映了艾伯维的业绩。
最大的推动力是 Skyrizi 和 Rinvoq，这两种免疫药物已经取代 Humira 成为该公司的增长引擎。
Skyrizi 收入增长 22.7% 至 57.8 亿美元，而 Rinvoq 销售额增长 23.9% 至 27.1 亿美元。这些药物总共创造了近 85 亿美元的收入，占艾伯维总收入的 48.7%。与此同时，Humira 的收入从一年前的 9.93 亿美元降至 6.83 亿美元。
ABBV-艾伯维
纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 30 日美国东部时间下午 4:00
适度提高指导值
艾伯维也上调了全年预期，尽管增幅相对较小。管理层预计调整后每股收益为 13.95 美元至 13.99 美元，高于 13.76 美元至 13.96 美元。它还将收入指导从 676 亿美元提高到 678 亿美元。
但其全年盈利指引的中值增幅不到1%。该预测不包括未来研发交易的潜在费用，这影响了最近几个季度的报告收益。
在撰写本文时，艾伯维 (AbbVie) 的交易价格略低于 300 美元，其股价的远期市盈率约为 21。对于一家成长中的制药公司来说，这并不是一个不合理的估值，但它留下的失望空间较小。管理层预计将在第四季度业绩中公布 2027 年业绩指引，这一点尤为重要。
为什么“股息之王”标签很重要
艾伯维还宣布将股息增加 5.2%，从 2 月份开始将季度派息从每股 1.73 美元提高至 1.82 美元。这使其年度股息达到每股 7.28 美元，约占调整后每股收益预测中值的 52%。
艾伯维 (AbbVie) 是股息之王，这一称号是为至少连续 50 年股息增加的公司保留的。从技术上讲，艾伯维在 2013 年雅培实验室分拆后继承了该记录。但自分拆以来，艾伯维继续增加股息，将派息提高了 355%。
这一承诺对于收益投资者来说尤其有吸引力，尤其是在该公司成功度过了 Humira 专利到期之后。
艾伯维（AbbVie）已证明它可以取代重磅药物并继续增长。其股息似乎得到了预计调整后收益的良好支持，而且其新的治疗方法正在带来强劲的业绩。
我仍然看好艾伯维 (AbbVie) 的长期前景，尽管其当前估值使得即将到来的 2027 年指引尤为重要。业务正在交付。投资者只需要注意他们愿意为这种增长付出多少代价。