在大型科技公司以 Nvidia (NVDA) 的第二季度井喷业绩结束了巨大的财报季之后，LPL Financial 首席技术策略师 Adam Turnquist 就这对 2026 年下半年人工智能的发展意味着什么进行了权衡。
如果我们确实在 9 月份加息并且这些担忧持续存在，那么预估还会上升多久？
正确的。因此，当你看看基本面时，现在很难做空美国企业，而且这不仅仅是 Meg 7。如果你剔除第二季度的 Meg 7，我认为标准普尔指数（称之为 493）的盈利增长约为 32%。当我们谈论 10 年期利率为 475 且存在一些上行风险时，这种情况能持续多久？您尤其会想到今年上市的超大规模企业和债务融资。我认为市场上的一些长期风险肯定会受到影响，并且可能会出现一些重新定价，特别是在自由现金流收益率变为负数或自由现金流收益率看起来比目前的整体收益贵一点的情况下。但人工智能的故事仍在继续。上周我们从英伟达那里得知，这实际上是一个供需关系，而且我们确实没有看到任何证据表明这种情况正在达到平衡。需求量很大，但供应不足，以至于像英伟达这样的公司预计销售增长会持续到 2028 年，而就远期预期而言，他们至少已经有很长一段时间没有做到这一点了。所以我确实认为也许我们正处于暂时的冷静期，但我不认为我们可以完全表明盈利故事在这里陷入停滞。
亚当，英伟达，上周英伟达的报告超级强，atlock超级强。您认为今年剩下的时间里，这是否会消除人们对人工智能的担忧？
当你从需求方面来看时，当你听到 Jensen Wong 谈论如果他们有供应来满足需求时，2028 财年的销售额可能达到 100% 时，我认为在很大程度上是这样。我认为另一个故事，回到贾里德对软件的评论，可能隐藏在对 Nvidia 的关注的头条新闻之下，像 Salesforce 这样的公司报告了非常强劲的收益。你的客户流失率非常低，所以他们并没有真正失去很多客户。我认为这确实为软件领域的一些上行空间打开了大门，今年年初，人们对人工智能颠覆的担忧可能有些过头，我们开始看到一些牵引力，尤其是在科技领域。如果你把软件与半导体放在一起，就会发现趋势已经从非常低迷的水平发生了显着的变化。我们认为，在半导体和整个科技行业内，一些软件的性能还有很大的发展空间。