亚马逊（AMZN +0.84%）和“廉价股票”一词在历史上并不相互关联。在二十年的大部分时间里，随着亚马逊占据主导地位的电子商务帝国的发展，它的交易价格一直存在可观的溢价。现在，它正在不同的领域建立另一个帝国：云计算。该公司一直在投入大量资源来扩大其人工智能计算业务，并计划在 2026 年在数据中心资本支出上投入令人瞠目结舌的 2000 亿美元。市场对这一支出水平并不热衷，这就是为什么该股没有以通常的溢价估值进行交易。因此，我认为现在是买入亚马逊股票的最佳时机，因为这种疲软的短期情绪正是长期投资者占据上风所需要的。图片来源：The Motley Fool。
AWS是亚马逊投资论点的重要组成部分亚马逊在北美的商业增长已经达到极限，其结果是其收入增长变得黯淡。然而，无论如何，其云计算部门亚马逊网络服务（AWS）可以说是其业务中更重要的部分。第一季度，AWS 占亚马逊营业利润的 59%，尽管仅占收入的 21%。这是因为该领域的营业利润率远远高于电子商务。纳斯达克：AMZN 亚马逊今日变动 ( 0.84 %) $ 2.06 当前价格 $ 246.22 关键数据点 市值 $2.6T 市值仅使用已发行的公开交易股票计算。不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。市值仅使用公开交易的已发行股票计算。不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。日间范围 $ 242.70 - $ 248.93 52wk 范围 $ 196.00 - $ 278.56 成交量 1.9M 平均成交量 51.4M 毛利率 50.60% 然而，AWS 也是亚马逊内增长最快的细分市场，因此这会产生双倍的效果。第一季度，AWS 的增长率为 28%，这是近四年来的最高水平。但随着亚马逊在新数据中心上投入巨资，预计这一增长率将继续加快。首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 在第一季度股东信中讨论了这种影响，指出 AWS 增长越快，支持这种增长的资本支出就必须越高。
AWS 已经经历了创纪录的增长，而且显然即将出现更强劲的增长。此外，AWS 已经有多家客户排队使用其正在建设的 2000 亿美元新容量中的很大一部分，这使其成为一个风险较小的提议。至于估值，有多种方法可以对股票进行估值，但是当一家公司的盈利经常受到一次性成本或投资价值变化的严重影响时，使用基于现金流的指标是明智的选择。由于亚马逊的资本支出很高，根据运营现金来衡量股票是最有意义的，因为该指标（与自由现金流不同）忽略了资本支出。从这个角度来看，亚马逊的股价接近过去二十年来的最低水平。
YCharts 提供的 AMZN 每股 CFO 价格 (TTM) 数据。考虑到所有这些，这看起来是买入亚马逊股票的最佳时机。阅读下一篇 2026 年 7 月 7 日 • 作者：Scott Levine 2026 年 6 支最佳无人机股票以及如何投资 2026 年 7 月 7 日 • 作者：Lyle Daly 七大股票：市值、标准普尔 500 指数权重和回报 2026 年 7 月 7 日 • 作者：Stefon Walters 6 月下跌近 12%，这只“七大”股票现在是理所当然的买入2026 年 7 月 7 日 • 作者：Jack Delaney 忘记 Anthropic IPO：这两只股票可能首先受益 2026 年 7 月 6 日 • 作者：Adam Spatacco 亚马逊遵循 Palantir 的剧本：前沿部署的工程师如何瞄准企业人工智能淘金热 2026 年 7 月 6 日 • 作者：Adam Levy Anthropic 可能是下一个大型 IPO：以下是如何在其上市之前进行投资 关于作者 Keithen Drury 是 Motley Fool 的特约技术分析师，涵盖人工智能、半导体、网络安全