作为一家私营公司，经过数十年的扩张后，Jersey Mike's Subs (JMKE +1.07%) 于 7 月 30 日在公开市场首次亮相。然而，此次上市似乎令投资者感到失望，因为该股在首个交易日收盘价低于其官方发行价。
该股此后有所回升，但泽西·迈克面临着一些可能对其造成压力的挑战。因此，目前投资者可能出于三个原因想要避开该股票。
1、上市后业绩
如前所述，Jersey Mike's 首个交易日收盘价为 21.63 美元。因此，那些购买 Jersey Mike IPO 的人在第一天的收盘价比其 23 美元的 IPO 价格低约 6%，尽管后来有所恢复。
诚然，股票在首次公开募股后往往表现不佳，包括太空探索技术公司（SpaceX），该公司在上市首日飙升，然后回落。
尽管如此，泽西·迈克的IPO表现却较差，因为黑石等早期投资者利用IPO出售了其在这家连锁餐厅的部分股份。尽管截至撰写本文时该股徘徊在略高于IPO价格的水平，但增长前景仍不确定。
2、估值高
尽管开局艰难，投资者仍无法以低价购买泽西·迈克的股票，至少目前是这样。
目前，该股的交易价格几乎是其往绩销售额的 11 倍。相比之下，Chipotle 等竞争性全国连锁店的市盈率接近 4。此外，正在向全国范围扩张的 Cava Group 的市盈率约为 6。
人们可能会想，泽西·迈克的增长速度是否足以证明这一估值的合理性。 2026年第一季度，其收入增长约11%。此外，第一季度同店销售额增长 2.3%。
这种温和的增长尤其令人失望，因为 Jersey Mike's 直到在全美 50 个州运营了 3,300 多个门店才启动 IPO。相比之下，Cava 在 2023 年中期首次宣布进军市场时，经营着 263 个门店。
此外，Chipotle 在 2006 年 1 月首次公开募股时经营着约 480 家门店。如今，这一数字已增至约 4,200 家餐厅。尽管如此，该股在此期间仍上涨了约 4,100%。由于 Jersey Mike's 等了很长时间才启动 IPO，其投资者可能错过了多年的高速增长。
纽约证券交易所代码：JMKE
3. 国际扩张风险
增长放缓并不意味着 Jersey Mike's 在美国已达到饱和点。根据 IPO 前向 SEC 提交的文件，该公司相信其可以成功运营多达 7,500 个美国门店。
作为一家今年将新增 250 多家新店的连锁店，它可以在美国继续扩张几年。然而，希望获得与 Chipotle 长期业绩相当的收益的投资者需要寄希望于 Jersey Mike's 在国际上取得成功。
尽管该连锁餐厅已在加拿大签订了 300 家餐厅的开发协议，但尚未在北美以外的地区证明这一点。百胜集团旗下的麦当劳、星巴克和肯德基品牌是在很大程度上成功吸引外国消费者的连锁店的例子。
尽管如此，温迪尝试进入欧洲市场却失败了。此外，星巴克在以色列和百胜餐饮集团的失败！塔可钟 (Taco Bell) 在墨西哥的品牌缺乏成功表明，即使是最成功的国际品牌也不一定能适应某些文化。因此，投资者可能希望在抓住泽西·迈克股票的机会之前先观望并等待。
投资泽西迈克的股票
Jersey Mike's 是美国最成功的连锁餐厅之一，其 3,300 家门店和持续扩张就证明了这一点。不幸的是，投资者并没有享受到其首次公开募股。虽然首次公开募股股票通常在推出后很快就会下跌，但投资者可能希望支付比 Chipotle 或 Cava 等更成熟的快速增长的餐饮股票更高的溢价。
此外，考虑到 Jersey Mike 直到开发后期才上市，投资者严重依赖未经证实的国际增长战略来实现巨额回报。
因此，在投资者能够以更便宜的价格购买该股票并看到美国以外的成功迹象之前，他们此时可能应该避免购买非必需消费品股票。