2026 年到目前为止，英特尔 ( INTC -5.12% ) 和 Advanced Micro Devices ( AMD -5.51% ) 的表现超过了 Nvidia ( NVDA -3.55% )。然而，Nvidia 正在追赶英特尔和 AMD 最重要的业务之一，这可能会破坏它们的发展势头。
今年早些时候，有消息称 Nvidia 将开始将其 Vera 服务器中央处理单元 (CPU) 作为独立产品出售给客户。根据 Tom's Hardware 的一份报告，现在看来该公司已经开始在这个市场上取得稳固的进展，这对英特尔和 AMD 来说并不是一个好兆头。
Nvidia的独立CPU服务器业务似乎已经有了一个良好的开端
Nvidia 超大规模和高性能计算副总裁 Ian Buck 告诉 Tom's Hardware，该公司已经发货了“数十万台 Grace 独立服务器”。值得注意的是，截至今年5月，这家芯片巨头的Grace服务器CPU出货量已超过250万颗。今年 2 月，它与 Meta Platforms 建立了合作伙伴关系，在人工智能数据中心部署独立的 Grace CPU。
现在，Nvidia 准备通过更强大的 Vera 芯片加倍进军服务器 CPU 市场。 Nvidia 声称 Vera CPU 比 Grace CPU 具有 1.5 倍的性能优势。更好的是，该公司声称它比英特尔和 AMD 使用的 x86 架构芯片快 50%。
另一个重要的一点是，Nvidia 已经开始向客户提供 Vera CPU，包括 OpenAI、Anthropic 和 Space Exploration Technologies。看到这款芯片越来越受欢迎也就不足为奇了。这是因为 Meta 在 Grace 平台上发现每瓦性能提升了 2 倍，而 Vera CPU 可以帮助客户享受更大的性能优势。
因此，英特尔和AMD在服务器CPU市场的主导地位可能会受到打击。
为什么 Nvidia 的 CPU 推广对英特尔和 AMD 来说是坏消息
根据 Mercury Research 的数据，到 2025 年底，基于 Arm 架构的服务器 CPU 占整个服务器 CPU 市场的 13.2%。值得注意的是，去年第四季度 Arm 服务器 CPU 出货量同比翻了一番，这主要是受到 Nvidia Grace CPU 受欢迎程度的推动。
然而，根据 Counterpoint Research 的数据，到 2029 年，基于 Arm 的 CPU 可能会占据近 90% 的服务器 CPU 市场。如果 Nvidia 确实能够提供其声称的超过 x86 处理器的性能提升，那么出现这种情况就不足为奇了。此外，我们已经看到该公司在服务器CPU方面的客户群确实在扩大，这对英特尔和AMD来说不是一个好兆头。
英特尔报告称，2026 年第二季度其数据中心和人工智能 (DCAI) 收入同比增长 59%，达到 63 亿美元。该公司在财报电话会议中指出，其 Xeon 6 服务器 CPU 是其历史上“增长最快的产品之一”。事实上，英特尔重申其产品的需求继续超过供应。
与此同时，AMD 尚未发布第二季度报告。然而，该公司数据中心部门的收入第一季度同比增长 57%，达到 58 亿美元。 AMD 的数据中心收入包括显卡和 CPU 的销售，而英特尔的 DCAI 部门还包括定制处理器的销售。因此，英特尔和 AMD 在上一季度的数据中心总收入略高于 120 亿美元，相当于年运行率接近 500 亿美元。
Nvidia 预计本财年 Vera 服务器 CPU 收入将达到 200 亿美元。对于上个月刚刚开始向客户发货的产品来说，这是令人印象深刻的。因此，英伟达有望从英特尔和 AMD 在数据中心芯片领域的可利用机会中获得很大份额。更重要的是，Nvidia 看到了服务器 CPU 领域 2000 亿美元的长期收入机会。如果其基于 Arm 的处理器确实在未来三到四年内占据了服务器 CPU 市场的最大份额，那么英伟达在该领域的收入将大幅增加。
因此，随着 Nvidia 的服务器 CPU 获得更大的影响力，英特尔和 AMD 的增长率可能会受到打击。这可能有助于英伟达股票重获魔力并跑赢竞争对手，特别是考虑到该公司的交易估值明显较低。
数据来自 YCharts
所有这些使得英伟达成为寻求利用人工智能基础设施热潮的投资者现在更值得购买的半导体股票。