继微软公布好于预期的 2026 财年第四季度业绩后，微软 MSFT 股价昨天在延长交易时段中大幅上涨 8%（CNBC 援引）。这可能会让投资者松一口气，因为今年到目前为止，这家云巨头已经亏损了 19.2%。
为了应对不断增长的需求，微软第四季度在五大洲新增了 31 个数据中心，使本财年数据中心总数达到 88 个，这家软件制造商的长期增长轨迹仍然光明。 Microsoft 目前在云中提供最广泛的模型目录，包含超过 11,000 个模型，涵盖 OpenAI、Anthropic、Mistral、xAI 及其自己的 MAI 系列的最新模型。
因此，谨慎的投资者可能希望将此作为该股票的合适切入点，或者在 MSFT 开始走高之前增加其风险敞口。
然而，在介入之前，投资者必须权衡微软的长期优势与其不断飙升的资本支出。快速的基础设施建设导致 2026 财年自由现金流下降 23%。虽然管理层预计 2027 财年自由现金流将保持正值，但现金生成的持续压力可能会暂时限制财务灵活性。如果这种摩擦持续下去，可能会限制微软未来基础设施投资的能力，或引发规避风险的投资者对杠杆的担忧——即使新数据中心推动了近期收入增长。
在这种背景下，寻求接触微软在云计算和企业人工智能领域领先地位的投资者——在不吸收巨额资本支出的单一股票风险的情况下——应该考虑持有大量微软金融科技的交易所交易基金(ETF)。这种方法抓住了微软的优势，同时保持了广泛的技术多元化。
在深入探讨我们的首选 ETF 之前，让我们仔细看看微软第四财季关键指标的表现以及华尔街的反应。
MSFT第四季度业绩简析
微软第四财季调整后每股收益 (EPS) 超出 Zacks 普遍预期 12.6%，而其收入超出普遍预期 2.9%。与去年同期相比，该公司业绩稳健，营收和利润均实现两位数增长。
然而，由于销售组合转向Azure以及对人工智能基础设施的持续投资和产品使用量的不断增长，其毛利率同比下降。
Azure 和第一方人工智能应用程序和服务的强劲需求导致微软云收入在第四财季同比增长 27% 至 593 亿美元。在个人电脑(PC)领域，由于PC市场需求下降，MSFT的收入下降了4%。
排除 OpenAI 的影响，其商业预订量猛增 18%，这得益于 MSFT 核心年金销售行动的强劲执行力以及跨地区和客户群的广泛客户需求。
在强劲的云账单和收款推动下，该公司截至 2026 财年的运营现金流增长了 30%，达到 554 亿美元。
展望未来，微软预计 Windows OEM 和设备的增长将受到 2027 财年 PC 市场需求下降的影响，因为组件成本上涨导致设备价格上涨。因此，下一财年个人电脑收入预计将下降十多岁。
在商业预订方面，根据 OpenAI 的影响进行调整后，该公司管理层预计在其核心年金销售行动的强有力执行的支持下将实现健康增长。
这家软件巨头将成为首批部署基于 AMD Helios 和 NVIDIA Vera Rubin 的下一代机架级 AI 基础设施的云提供商之一。
华尔街的反应
在微软发布第四季度财报后，丰业银行将 MSFT 的目标股价从 550 美元下调至 470 美元，而 Piper Sandler 分析师则重申了该股 540.00 美元的目标价（Investing.com 中引用）。
值得押注的微软重磅 ETF
VanEck 科技 TruSector ETF TRUT
该基金净资产为 1.649 亿美元，投资于 76 家信息技术相关公司。其中，微软排名第四，持有该基金的 9.77%。
TRUT在过去一年里飙升了19.8%。该基金收取 14 个基点 (bps) 的费用，上一交易日的交易量为 227 万股。
iShares 道琼斯美国科技 ETF IYW
该基金净资产达 225.1 亿美元，投资于 149 家美国电子、计算机软件、硬件和信息技术公司。其中，微软排名第三，持有该基金的 9.27%。
IYW 在过去一年上涨了 25.4%。该基金收取 38 个基点的费用，上一交易日的交易量为 47 万股。
选择行业 SPDR 技术 ETF XLK
该基金的管理资产 (AUM) 价值 1,120.5 亿美元，投资于 74 家公司，涉及技术硬件、存储和外围设备；软件;通讯设备；半导体和半导体设备；信息技术服务；以及电子设备、仪器仪表和零部件行业。其中，微软排名第三，持有该基金的 8.50%。