过去一个月的大部分时间里，油价一直徘徊在每桶 100 美元以上。当然，最大的推动因素是伊朗战争，导致原油、天然气和柴油价格飙升。

对于股票投资者来说，显而易见的交易可能是购买能源股，这些股票通常受益于油价上涨。能源是今年迄今为止表现最好的标准普尔 500 指数 (^GSPC -1.09%) 板块，涨幅超过 50%。

但这可能是错误的策略。除非油价继续上涨，否则能源股未来的上涨空间可能有限。历史表明，更好的投资可能是受创最严重的行业。

能源股与油价的关系

虽然能源股的价格确实会随着油价的上涨而上涨，但回报的潜力并不是无限的。油价暂时保持在 100 美元以上并不意味着能源股将无限期上涨。

以能源 ETF 和石油 ETF 之间的关系为例：道富能源精选行业 SPDR ETF (XLE +2.52%) 和美国布伦特石油基金 (BNO +3.59%)。这不是完美的 1:1 相关性，但您可以清楚地看到，当一个上升时，另一个也会上升，反之亦然。

数据来自YCharts。

如果这两只 ETF 高度相关，则意味着如果油价开始趋于平稳，能源股价格可能会停滞不前。只要油价保持在 100 美元以上，这些公司可能会继续受益。但我们也可以合理地假设，除非油价继续上涨，否则短期内不会有太多上涨空间。