Costco Wholesale (COST) 最初的 10,000 美元投资在过去十年中增长到了 65,142 美元（扣除股息）。投入标准普尔 500 指数的相同资本达到 36,305 美元。事后看来，持有 Costco 股票看起来很容易，但事实证明，忍受波动很困难。真正的问题不是你是否应该购买股票，而是你是否可以持有股票。所以先猜猜：Costco 的股价一路下跌 20% 或更多有多少次？
Costco 股票多久下跌一次？
Costco 的股价在过去 10 年里四次从收盘高点下跌 20% 或更多，其中一次跌幅超过 30%。下表详细列出了每次回撤以及同一日期标准普尔 500 指数的表现。
较 2016 年 10 月至 2026 年 10 月收盘高点下跌 20% 或更多。经拆股调整后的收盘价，不包括股息。
最严重的跌幅发生在2022年。当年4月至5月期间，Costco股价下跌31.5%，而标准普尔500指数下跌13.3%。随后，投资者从低点等待了 18.6 个月，直到 2023 年 12 月，股价才收于此前的高点之上。
Costco 的跌倒是怎样的经历？
考虑一下最近的例子。 Costco 股价于 2025 年 2 月达到收盘高点，随后下跌 10.2 个月。到 2025 年 12 月的低点时，该股的交易价格比峰值低了 21.1%。标准普尔 500 指数同期上涨 12.5%，让 Costco 投资者只能关注更广泛的市场反弹，而他们的股票却朝着相反的方向波动。
2026 年 5 月，该股在该低点 4.9 个月后重回旧高。这四次下跌最终都结束了。然而，在每次下跌期间持有该股票的投资者无法知道该股票是否会逆转。
Costco的生意出了问题吗？
该企业没有遇到此类问题。 Costco 在其仓库中向付费会员出售杂货和家庭用品，以及天然气、药品和自己的 Kirkland Signature 品牌。在最严重和最近的衰退期间，该企业都在扩张。在 2022 年的下跌中，12 个月的销售额在股价高点和低点之间攀升了 3.5%，而营业利润率没有变化。在 2025 年的下滑期间，按照同样的衡量标准，销售额增长了 8.3%，利润率小幅上升。
生意上没有任何问题。不管怎样，该股还是下跌了，而如此大的跌幅代表了持有好市多股票的风险。 2025 年最大单日跌幅发生在 2025 年 3 月 7 日，跌幅约为 6%，此前尽管销售额增长了 9.1%，但季度利润仍低于分析师预期。
出售 Costco 股票的成本是多少
Costco 股价自 2022 年 5 月低点以来已上涨 136%。在最严重跌幅底部卖出的投资者错过了随后的整个反弹。如今，该股的交易价格比 2026 年 5 月创下的高点低了 10.2%。
这些急剧下降是 Costco 十年收益的代价。只有在所有四次回撤中都持有头寸的投资者才能获得全部回报。当 Costco 股票经历下一次严重下滑时，需要检查的相关指标是其销售额，在之前的四次下跌中，销售额均有所增长。
如何根据成本采取行动？
如果您的目标是长期财富，则不一定只在 Costco Wholesale 上。财富是通过拥有持续表现优异的公司、行业的领导者而积累的，无论他们身在何处。以下是 Costco 批发行业中两家击败了它的公司。截至 2026 年 10 月的五年间，沃尔玛股价上涨 156%，PriceSmart 股价上涨 141%，而 Costco Wholesale 股价上涨 111%。
寻找这样的公司需要跨行业和部门进行比较，这就是 Trefis High Quality (HQ) Portfolio 的作用。它持有 30 家同等权重的优质公司，自 2020 年 9 月成立以来，回报率超过 105%，领先于标准普尔 500 指数、标准普尔中型股和罗素 2000 指数的基准。看看我们如何寻找领先者。
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