华尔街最热门的争论之一是人工智能 (AI) 基础设施支出的未来及其对英伟达 (NVDA -2.44%) 等行业领导者的潜在影响。一些投资者认为人工智能的顺风不会持续太久，随着它的放缓，英伟达的股价将会暴跌。其他人则认为，这家半导体专家仍在寻找广阔的增长空间。谁是对的？
财报季为我们的牛市论点提供了更多证据。例如，考虑一下 CoreWeave (CRWV -4.46%) 于 8 月 11 日发布的第二季度业绩。这家专注于人工智能的云计算公司的更新让我们有更多理由相信 Nvidia 的运行还远未结束。以下是投资者需要了解的内容。
CoreWeave 正在全力以赴
CoreWeave 运营着专为人工智能工作负载量身定制的数据中心。由于 Nvidia 的 GPU（图形处理单元）仍然可以说是训练和运行 AI 应用程序最有效的硬件，因此 CoreWeave 购买了机架。随着公司服务需求的增加，CoreWeave 将需要扩大其容量并购买额外的 GPU。正如 CoreWeave 第二季度业绩所证明的那样，在可预见的未来，这似乎将继续发生。
该公司营收为26亿美元，同比增长112.5%。截至期末，CoreWeave 的积压收入为 1040 亿美元，较去年同期增长 245.5%。 CoreWeave 的运营和净亏损较去年同期有所扩大，但这反映了该公司对该业务的持续投资，考虑到其收入和积压订单的增长，这似乎是合理的。管理层指出，CoreWeave的产能在短期内已售罄，而需求却持续增加。
这对 Nvidia 的未来意味着什么
CoreWeave 出色的第二季度业绩表明人工智能基础设施支出尚未见顶，这对 Nvidia 来说无疑是一个看涨信号。这是否意味着投资者应该在即将发布的财报更新之前购买英伟达的股票？ 8月26日，英伟达将发布截至7月26日的2027财年第二季度财务业绩。
然而，该公司不太可能给市场留下深刻印象，即使它在收入和盈利方面表现出色，而近年来该公司经常这样做。华尔街已经不再对此印象深刻。尽管如此，对于关注长远利益的投资者来说，8 月 26 日之前英伟达的股票仍可能值得买入。
该公司在 GPU 市场的领先地位仍然坚不可摧，部分归功于其 CUDA 生态系统，该生态系统提供了宽广的护城河，可以降低转换成本。英伟达也在挖掘新的机遇。据估计，在 CPU 上运行的代理人工智能系统兴起的推动下，CPU（中央处理单元）行业的潜在市场将达到 2000 亿美元。英伟达也处于有利位置，可以占领该领域的一角。
最后，该股票的估值仍然合理。 Nvidia 的预期市盈率为 24.8 倍，而信息技术股的平均市盈率为 21.1 倍。按照英伟达盈利持续增长的速度——并且考虑到对其产品的持续需求——这似乎是非常公平的。出于所有这些原因，该股票仍然值得买入。