有时，在一个即将面临颠覆的行业中成为炙手可热的新股是件好事。这正是 Oklo ( OKLO -5.74% ) 于 2024 年 5 月通过 SPAC（特殊目的收购公司）合并上市时的情况。这家小型模块化反应堆 (SMR) 公司制定了一项引人注目的计划，重点关注人工智能 (AI)，得到了人工智能大师萨姆·奥尔特曼 (Sam Altman) 的支持，以及即将上任的核友好型总统政府。
但成为热门新股的一个问题是，你最终会成为不那么新的股票，为另一家公司承担这一角色留下空间。
这正是 4 月份 X-Energy (XE -7.80%) 上市时发生的情况。这家新的 SMR 公司拥有引人注目的以人工智能为中心的计划、人工智能超大规模亚马逊 (AMZN -0.71%) 的支持以及对核友好的总统政府。等一下……这听起来很熟悉！
那么，这些下一代核股中哪一个看起来更值得买入呢？
它们有何不同
SMR 公司 NuScale Energy (SMR -5.99%) 正在开发一种 SMR，它本质上是美国几乎所有现有核电站中使用的标准水冷系统的较小版本。但 Oklo 和 X-Energy 的 SMR 设计与 NuScale 的设计在根本上有所不同。
站设计基于小型快堆，由液态钠而不是水冷却。由于液态钠的沸点非常高，因此该系统可以在比水冷反应堆更高的温度和更低的压力下运行，这在理论上使其效率更高。 “快堆”的“快”部分在不减慢中子速度的情况下保持裂变，从而允许反应堆使用现有反应堆的乏燃料作为燃料。
X-Energy 的 XE-100 SMR 是一种由加压氦气冷却的高温反应堆，然后将其泵入单独的水回路，将水加热成蒸汽并为蒸汽涡轮机提供动力。作为一种惰性元素，氦气提供了额外的保障，确保辐射不会转移到水系统中。如果 XE-100 的核心温度升高，其设计会利用物质膨胀和中子相互作用的固有物理原理来减慢反应速度，无需人工干预，从而提供额外的安全措施来防止熔毁。
纳斯达克股票代码：XE
它们有何相似之处
也许 Oklo 和 X-Energy 设计之间最大的相似之处在于，两者都尚未建成。尽管每家公司都获得了特朗普政府领导下的美国能源部（DOE）的一些初步支持，但美国核管理委员会（NRC）尚未批准任何反应堆设计进行商业部署。
奥克洛目前正在美国能源部爱达荷国家实验室建设其第一个极光发电站。预计该反应堆将在 2027 年第一季度左右达到临界状态。同时，X-Energy 与美国能源部和陶氏化学 (DOW -0.48%) 合作，在德克萨斯州陶氏化学工厂建造了首批四个 XE-100 反应堆，并将其用于发电和工业蒸汽生产。然而，对其申请的监管审查正在进行中，因此至少要到 2027 年第一季度才能开始施工。
两家公司还拥有核燃料业务，他们希望这些业务能够为其盈利做出贡献。 X-Energy 将生产一种名为 TRISO 的陶瓷涂层粒状铀燃料，这种燃料比标准铀燃料使用起来更安全，而 Oklo 正在进行多项燃料业务，包括使用政府来源的剩余钚、回收核燃料以及制造用于工业和医疗保健用途的核同位素。
纽约证券交易所代码：奥克洛
越买越好
由于两家公司都处于商业前阶段，因此它们目前的财务状况几乎无法告诉我们，一旦获得 NRC 的商业批准，各自的业务将如何运作。甚至假设他们最终确实获得了这样的批准，但这并不能保证。一个关键的设计缺陷可能会在一个或两个设计中显现出来，从而破坏该公司的雄心并导致其股票下跌。任何人，甚至是能够承受风险的投资者，都不应将资金投资于他们无法承受损失的任何一家公司。
即使两家公司的计划进展顺利，现在买入的投资者也将经历漫长的等待。也就是说，由于 Oklo 似乎在其进程中走得更远，因此看起来更适合购买这两家高度投机的公司。