Dutch Bros (BROS +2.66%) 是近年来令人惊讶的增长故事之一。为了与星巴克和其他咖啡店竞争，该饮料连锁店正在从地区到全国范围内进行扩张。

此外，随着星巴克正在进行自我改造，荷兰兄弟也走上了全速前进的道路。这可能意味着到本世纪末，咖啡库存的价值可能会翻倍，原因如下。

通往双重之路

Dutch Bros 增长的一个方面是显而易见的，因为到 2029 年，其足迹有望增加近一倍。

该公司制定了到 2029 年将门店数量增至 2,029 家的计划。截至 2026 年第一季度末，该公司在 25 个州经营着 1,177 家商店。

这意味着商店数量将增加约 72%。幸运的是，这可能是可以实现的，因为它在狭小的、得来速的地点运营，可以相对快速地建造。

剩余的增长将来自其日益增长的受欢迎程度。 Dutch Bros 同店销售额同比增长 8.3%。此外，同期交易增长率达到 5.1%。

纽约证券交易所代码：兄弟

荷兰兄弟通过不同的做法克服了行业的激烈竞争。其一，它为快速订单设计了得来速模式，让员工在排队中接受订单并提前接受付款，从而增加了可服务的汽车数量。

此外，其员工强调热情和速度，从而改善客户体验。因此，客户倾向于访问以进行这种互动。此外，他们订购的专有能量饮料以及他们经常购买的配料和糖浆往往具有高利润和溢价，这有助于荷兰兄弟的营收。

知道这一点后，该公司第一季度增长 31% 也就不足为奇了。此外，2025 年收入增长 28% 的事实表明，这种增长并非一次性事件。

事实上，这仅导致第一季度利润仅增长 5%。尽管如此，荷兰兄弟仍在大力投资发展业务，从长远来看，这应该会加速利润增长。

较低的利润使得 101 的市盈率成为一种误导性的估值衡量标准。然而，如果将荷兰兄弟的市销率 (P/S) 与星巴克进行比较，投资者可能会更愿意支付溢价。

YCharts 提供的 BROS PS 比率数据

十年末的荷兰兄弟

考虑到其不断增长的足迹和日益受欢迎的程度，荷兰兄弟的股票价值在未来十年内应该会翻一番。

尽管短期内扩张成本很高，但增加的占地面积应该可以满足大部分所需的收入增长。剩下的部分应该会随着 Dutch Bros 在当地市场建立追随者而到来，这应该会保持同店销售额的增长。

因此，尽管考虑到其快速扩张，股价翻倍可能并不是最令人惊讶的发展，但其商业模式可能使其成为许多投资者眼中的最佳投资机会。