对于定制芯片设计商博通公司（纳斯达克股票代码：AVGO）来说，争论的焦点在于人工智能产品的需求是否会持续和增长。它是少数能够设计定制 AI 芯片的公司之一，大型科技公司依赖这些芯片来补充 NVIDIA 的高功率且昂贵的 AI 芯片。 Anthropic 首席执行官达里奥·阿莫迪 (Dario Amodei) 关于出于安全考虑而需要放慢人工智能开发的最新言论引起了相当大的关注，克莱默讨论了博通公司 (NASDAQ:AVGO) 首席执行官在被问及人工智能基础设施发展失去吸引力时告诉他的内容：
“当然，Hock Tan 反驳的内容是，也许 Hock Tan 是除 NVIDIA 之外最大的半成品供应商之一，当我问他，请给我一个关于人工智能放缓的预测时，他说，至少不会。我们认为人工智能和推理发展对计算基础设施的需求非常强劲和持久。所以我知道，除了光纤股票之外，这些股票受到的打击最严重。但是 David，当你听 Hock Tan 昨晚所说的话时在 Mad Money 上，您倾向于买入。
“我认为大卫，你认识到，而很多人不认识，当你谈论我所认识的 Hock Tan 时，你谈论的是一家价值 1.6 万亿美元的公司。这不仅仅是一个人……担心订单会是什么……这个人的订单比黄仁勋以外的几乎任何人都多。所以我认为卡尔，当我们变得非常非常消极时，我们仍然必须依赖事实，而事实并不支持有些人他们非常担心人类，我昨天讲话时并没有得到人类的担心。”
这位 CNBC 电视主持人对博通公司（纳斯达克股票代码：AVGO）的评论正是该公司争论的焦点。这场争论的焦点是它是否能够继续获得定制人工智能芯片的额外订单。从 9 月 2 日发布的第三季度财报来看，增长势头似乎相当强劲。
这增强了克莱默对博通公司（纳斯达克股票代码：AVGO）订单强劲的说法，因为该季度该公司的收入增长了 86%，AI 半导体收入增长了 221%，2026 财年指引暗示 AI 年度收入增长 186%。更不用说，首席执行官谭重申，博通公司（纳斯达克股票代码：AVGO）的人工智能芯片年销售额可能在 2027 年达到 1,150 亿美元，到 2028 年将达到 2,300 亿美元。
然而，尽管 Tan 和 Cramer 对公司的订单仍持乐观态度，但第四季度的业绩指引确实让投资者想要更多。 Broadcom Inc.（纳斯达克股票代码：AVGO）第四季度指导收入为 348 亿美元，低于分析师预期的 350.3 亿美元。更不用说，该公司预计第四季度毛利率为 73%，由于 XPU 销售组合的增加，同比下降了 5 个百分点。 XPU 需要更多的内存芯片，而由于人工智能需求旺盛，内存市场的价格正在经历历史性的上涨。再加上据估计 Broadcom Inc.（纳斯达克股票代码：AVGO）2027 财年和 2028 财年 XPU 部署的 71% 可能依赖 OpenAI 和 Anthropic，该公司可能会遇到阻力。换句话说，很大一部分订单可能来自那些现在呼吁放慢人工智能开发速度的公司。
对冲基金怎么看？在第二季度，Insider Monkey 追踪的 1,006 个发现中，有 170 个持有 Broadcom Inc.（纳斯达克股票代码：AVGO）的股份。这比第一季度 1,022 只基金中的 163 只略有下降。值得注意的退出包括 Third Point 和 Two Sigma Advisors。就估值而言，该股的预期市盈率为 18 倍，低于 NVIDIA 的 23.42 倍。