追随亿万富翁经营的对冲基金的做法是很有意义的。它可以让投资者追踪华尔街的一些聪明资金，但前提是以正确的方式进行。感谢美国证券交易委员会 (SEC)，投资者能够了解这些基金的动态。
SEC 要求资产超过 1 亿美元的基金每季度提交一份 13-F 表格，该表格在季度结束后 45 天披露季度末证券持有量。因此，这些信息有点过时，但如果您以长期持有心态关注基金，它可以提供一些有价值的见解，让您了解市场如何看待某些股票。
我密切关注的两只股票是 Nvidia (NVDA -2.91%) 和 Advanced Micro Devices (AMD -3.49%)，即 AMD。这两家公司都广受欢迎，这主要归功于它们在人工智能 (AI) 建设中处于前沿和中心位置。然而，到 2026 年为止，两家公司的业绩差异明显，AMD 上涨了 110% 以上，而 Nvidia 则上涨了 12%。
幸运的是，我最喜欢关注的对冲基金之一最近采取了涉及这两家公司的举措，但这一举措有意义吗？
Tiger Global Management 收购 AMD 并出售 Nvidia
由亿万富翁蔡斯·科尔曼 (Chase Coleman) 管理的老虎全球管理公司 (Tiger Global Management) 是科技领域备受推崇的对冲基金。它在过去几年中表现出色，跟踪其走势对投资者来说是明智之举。截至 6 月 30 日，Tiger Global 大幅减持了几乎所有股票的头寸，这可能是由于该基金在 6 月底认识到市场状况膨胀。在 7 月份随后的抛售期间，该基金可能购买了一些最值得持有的股票，但直到 11 月中旬发布第三季度 13F 后我们才能确定。
但有一只股票值得关注：AMD。第二季度，Tiger Global 增持了 AMD 股份，目前占其投资组合的 1.6% 左右，价值近 4 亿美元。然而，英伟达仍然是该基金的第三大持仓，占其持股的 9.3%，价值 22 亿美元。第二季度，Tiger Global 减持了约 7% 的股份。
纳斯达克：AMD
这并不是一个巨大的下降，但英伟达出售的股票数量与 AMD 的新持股数量大致相符。这可能表明科尔曼和他的团队出售了 Nvidia 股票以确立其 AMD 地位，但这是明智之举吗？
Nvidia 看起来更有价值
尽管AMD今年主导了英伟达的股票，但这种主导地位大部分来自其不断上涨的估值，而不是英伟达表现不佳。从往绩市盈率（P/E）的角度来看，AMD 的股票比英伟达的股票贵得多。
AMD 市盈率数据由 YCharts 提供。
如果我们将明年的盈利预测纳入等式中，英伟达的股票看起来非常便宜，而 AMD 的估值只是回到了更合理的水平。
AMD 市盈率（远期 1 年）数据由 YCharts 提供。
这使得关于哪一个更有价值成为一个非常明确的案例：显然是 Nvidia 。英伟达股票的成功率要低得多，而且它可以根据业务表现自由上涨。与此同时，AMD 已经取得了很多成功。即使该公司业绩出色并且增长迅速，但 AMD 的估值下降到正常水平也会吸收部分业绩。
尽管 Nvidia 的增长较好，但今年仍落后于 AMD，因此我更倾向于投资 Nvidia 的股票，而不是 AMD 的股票。我认为 Nvidia 在未来几年将继续成为更好的股票选择，即使 AMD 在 2026 年击败它。