视新闻网（CNN）恐惧与贪婪指数的结论。该指数包含七个指标，包括市场动力、股价强度和市场波动性。美国有线电视新闻网（CNN）的指数在过去两个月的大部分时间里一直徘徊在“恐惧”和“极度恐惧”之间。
沃伦·巴菲特对担心股市和潜在崩盘的投资者提出了一条建议。历史证明它是有效的。
沃伦·巴菲特。图片来源：盖蒂图片社。图片来源：盖蒂图片社。
巴菲特的建议
巴菲特在 2016 年接受 CNBC 采访时表示，“投资是通过长期持有优秀公司来赚钱的。”这18个字充满了强大的冲击力。
巴菲特声明的第一部分似乎没有必要。投资赚钱的方法就是实际投资，这才有意义。然而，投资者犯的最大错误之一就是保持观望。韦恩·格雷茨基（Wayne Gretzky）用他对打曲棍球的观察回应了巴菲特的观点，“如果你不投篮，你就会 100% 投失。”
请注意，巴菲特并没有说要购买市场上最热门的成长型股票。他强调“拥有好公司”。一家公司需要什么才能达到标准？稳定的财务业绩、持久的经济护城河、强大（且诚实）的管理团队以及合理的估值位居榜首。
但重要的是，巴菲特认为大多数人不应该尝试挑选个股。他在 2017 年接受 CNBC 采访时表示，“关键不是选择正确的公司。关键是通过标准普尔 500 指数 (^GSPC -0.52%) 购买所有大公司，并始终如一地这样做。”
这位传奇投资家还强调长期持有投资。他的意思是多久？ 1989 年，巴菲特写信给伯克希尔哈撒韦公司 (BRKA -0.84%) (BRKB -0.87%) 股东表示，他“最喜欢的持有期是永远”。不过，他对这一说法进行了限定，称它仅适用于“拥有杰出管理的杰出企业”。
不过，购买 S&P 500 指数基金，例如 Vanguard S&P 500 ETF (VOO -0.53% ) 或 State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM -0.53% )，并不要求投资者确定企业是否出色或是否拥有出色的管理团队。成功的公司（基于保持高市值）仍然在标准普尔 500 指数中拥有更大的权重，而那些没有看到权重下降的公司，甚至最终可能被取代。
它有效的证据
巴菲特的投资建议有用吗？绝对地。看看历史记录就知道了。
标准普尔 500 指数及其前身在 20 年来始终保持正的总回报。即使你在最糟糕的时期买入——就在 1929 年、2000 年或 2008 年股市崩盘之前——如果你持有足够长的时间，你仍然会赚钱。
巴菲特智慧的另一个证明是当你尝试把握市场时机时可能发生的教训。摩根大通 (JPM -1.47%) 的一项研究发现，错过 10 个最佳交易日的投资者所获得的回报率仅为那些保持全额投资的投资者的 60%。这项研究还指出，这 10 个最好的日子中有 7 个发生在最差的 10 天的 15 天内。
保持观望的投资者错失的机会更多。错过了 20 个最佳交易日的人所获得的回报只有全额投资的投资者的 35%。
想要更多证据吗？看看巴菲特的历史表现。从1964年到2024年，伯克希尔哈撒韦公司的整体涨幅为5,502,284%。巴菲特实践了他所宣扬的长期持有优秀公司的理念。
大多数投资者会做什么
普通投资者无法战胜市场。为什么？他们在股票大幅上涨后买入。他们在股票下跌后卖出。简而言之，许多投资者的做法与巴菲特的建议完全相反。
可以肯定的是，巴菲特并不建议任何人始终 100% 投资股票。在执掌伯克希尔哈撒韦公司的最后几个季度中，他是股票的净卖家。他还带领该集团积累了大量现金储备，因为他找不到足够的估值有吸引力的股票来购买。
但“奥马哈先知”仍然喜欢持有标准普尔 500 指数基金的想法。他在 2017 年 CNBC 采访中建议，“无论顺境还是逆境，都要继续买入（标准普尔 500 指数）——尤其是在弱势时期。”