Maplebear Inc. CART（以 Instacart 名义开展业务）正试图将其增长模式扩展到杂货配送交易费用之外。该战略依赖于人工智能、零售媒体、企业软件和实时商店数据。这些举措可以提高货币化水平，但也增加了技术成本、合作伙伴付款和执行要求。
Instacart 将杂货数据转化为人工智能优势
Instacart 的数据集基于超过 16 亿个终身订单，可深入了解替代品、购物篮构成、购物意图和膳食计划。这很重要，因为杂货搜索是高度具体的，微小的改进可能会影响转化和履行质量。大约 25% 的美国客户可以使用其对话式购物工具 Cart Assistant。 Instacart 还在改进搜索、推荐和人工智能驱动的替换流程，而与 ChatGPT 和 Claude 的集成可能会成为额外的需求渠道。
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CART 通过更多渠道扩展零售媒体
2026 年第一季度，广告和其他收入同比增长 16%，达到 2.86 亿美元。Instacart 目前支持 9,000 多个广告品牌和 310 多个 Carrot Ads 合作伙伴。赞助广告位、展示广告、优惠券和平台外合作伙伴关系将公司的第一方数据扩展到其自己的市场之外。广告管理器中的自动营销活动创建和人工智能推荐也可能会降低小品牌的障碍。亚马逊 AMZN 和沃尔玛 WMT 仍然具有相关性，因为两者都在利用零售规模和购物者数据来建立广告业务。 DoorDash Inc. DASH 还在为品牌扩展商业媒体工具，这表明交付平台正在争夺广告预算，而不仅仅是订单。
Instacart 将 Storefront Pro 推向国际
Storefront Pro 为零售商提供白标电子商务技术，而无需 Instacart 在每个国家重建其国内市场模式。该平台已经为 380 多个杂货电子商务网站提供支持。国际上的推动虽然较早，但值得注意。 Storefront Pro 与 Costco 在西班牙和法国推出，需求增长超出了管理层的最初预期。 Instacart 收购 Instaleap 增强了与近 30 个国家/地区的零售商关系，特别是在欧洲和拉丁美洲。
随着生态系统规模的扩大，CART 面临新的成本
这个机会并不是没有成本的。第一季度，收入成本增长 24%，达到 2.81 亿美元，超过总收入 14% 的增幅。较高的信用卡手续费、出版商付款以及折旧和摊销对毛利润趋势造成了压力。发布商付款尤其重要，因为随着广告网络的扩展，胡萝卜广告和平台外合作伙伴可能需要更多的收入分成。监管是另一个风险。加州第 22 号提案已经规定了购物者薪酬和福利标准，纽约市也于 2025 年颁布了杂货配送工人保护措施。
Instacart 的趋势信号有利于选择性乐观
最重要的是，Instacart 的新兴增长模式看起来比单纯的交付量更广泛。人工智能可以提高购物相关性，零售媒体可以提高货币化程度，企业软件可以以较低的资本密集度扩大潜在市场。 CART 目前拥有 Zacks 排名第二（购买）。该股票的 VGM 分数为 A，并得到 A 的增长分数和 B 的价值分数和动量分数的支持。您可以在此处查看今日 Zacks #1 排名（强力买入）股票的完整列表。这些信号有利于投资者筛选具有有利盈利修正和风格特征的股票。尽管如此，本文仍需要证据证明人工智能、广告和国际企业增长可以实现盈利，同时监管和履行成本仍然可控。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。