Intuitive Machines ( LUNR -1.00% ) 是一家月球着陆器和探测车辆开发商，于 2023 年 2 月通过与一家特殊目的收购公司 (SPAC) 的合并而上市。其股票以 10 美元开始交易，几天后收于历史新高 81.99 美元。
在巅峰时期，Intuitive Machines 的市值达到 14.8 亿美元，几乎是其 2023 年收入 8000 万美元的 19 倍。随着投资者对其稀释性股票发行和持续亏损感到担忧，这种泡沫般的估值使其大幅回调。 SpaceX (SPCX -4.11%) 今年六月的首次公开募股也吸引了投资者远离较小的太空股票。
这就是为什么它的股票今天的交易价格为 16 美元。但过去一周，其股价已悄然上涨20%以上。市场最终会看好这只经常被忽视的股票吗？
Intuitive Machines 的增长速度有多快？
Intuitive Machines 的大部分收入来自与 NASA 的合同。迄今为止，它已向 NASA 发射了两艘月球着陆器：2024 年的 IM-1 和 2025 年的 IM-2。
IM-1 标志着 NASA 自 1972 年以来首次成功登月，它帮助 Intuitive 从 NASA 获得了更多月球物流和近太空网络服务 (NSNS) 合同。 IM-1 和 IM-2 并不是完美的任务，因为它们在登陆月球后都翻倒了，但它们在太阳能电池板耗尽电力之前成功地将数据传回地球。
Intuitive 计划分别于 2026 年下半年和 2027 年发射第三个和第四个月球着陆器 IM-3 和 IM-4。截至 2026 年第二季度末，随着它从 NASA、美国太空发展局 (SDA) 和导弹防御局获得了更多合同，其积压订单已增至 18 亿美元。它收购了生产卫星和其他航天器的 Lanteris 以及主要卫星和深空通信设施 Goonhilly 地球站，这应该会进一步使其业务多元化并增加收入。
纳斯达克股票代码：LUNR
自上市以来，Initiative Machines 的收入增长一直不稳定，因为它依赖于里程碑付款、定时任务和收购。
但从 2025 年到 2028 年，分析师预计其收入将以 89% 的复合年增长率增长，从 2.1 亿美元增长到 14.1 亿美元。他们还预计其调整后的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 将在 2026 年转正，并以 47% 的复合年增长率增长，到 2028 年达到 7700 万美元。这一增长应受到 IM-3 和 IM-4 的推出、不断增加的积压订单转化为收入以及向国防领域扩张的推动。
Intuitive 的企业价值为 27 亿美元，其销售额不到今年销售额的三倍，看起来很划算。这可能就是为什么它最终吸引了更多关注，因为 SpaceX 的股价仍是今年销售额的 42 倍，难以保持在 IPO 价格之上。