发生了什么？
将营收走强与压缩自由现金流的资本支出重置结合起来之后，许多股票在下午交易中下跌，加剧了前一天从 ASML 开始的全行业抛售。
尽管利润创历史新高，台积电股价仍下跌约 4%。该公司将 2026 年全年收入增长预期上调至略高于 40%，但同时将资本支出指导从之前的 560 亿美元上限提高至 60 至 640 亿美元。管理层还预计第三季度营业利润率比共识低约 70 个基点，并警告海外扩张和 2 纳米爬坡成本将削弱下半年的毛利率。市场继续根据顶级人工智能需求对半导体行业进行定价，台积电证实这一需求仍然“极其强劲”。然而，资本支出的重置将投资者的注意力转移到现金生成和保持领先地位的显性成本上。台积电资本支出每增加一美元，都可能耗尽近期自由现金流，从而压缩证明该行业高估值倍数所需的收益率。
这解释了为什么尽管台积电和 ASML 本周客观上强劲的收入指标，但更广泛的集团却遭到抛售。该行业的解读是，扩大人工智能制造能力将异常昂贵，随着利润率吸收快速扩张的负担，迫使其多次下调评级。市场现在将关注主要超大规模提供商即将发布的收益，看看下游软件货币化最终是否能够证明流经硬件供应链的巨额资本成本是合理的。
股市对消息反应过度，价格大幅下跌可能是购买优质股票的好机会。
其中，以下股票受到影响：
模拟半导体公司NXP Semiconductors（纳斯达克股票代码：NXPI）下跌3.6%。现在是买入NXP Semiconductors的时候吗？在这里访问我们的完整分析报告，它是免费的。
处理器和图形芯片公司博通(NASDAQ:AVGO)下跌4.6%。现在是买入博通的时候吗？在这里访问我们的完整分析报告，它是免费的。
Broadcom 的股价波动很大，去年有 16 次涨幅超过 5%。在这种背景下，今天的举动表明市场认为这一消息有意义，但不会从根本上改变其对该业务的看法。
我们之前写过的重大举措是在 8 天前，当时有消息称该公司确认与苹果公司就定制硅元件和无线技术扩大了多年合作伙伴关系，价值超过 300 亿美元，该股上涨了 5.2%。
分析师估计，苹果公司将在 2031 年之前成为定制 ASIC 芯片和先进无线连接部件（包括 FBAR 射频滤波器）的忠实客户。分析师估计，苹果公司的年收入约占博通公司年收入的 20%。博通将投资 15 亿美元扩建其位于科罗拉多州柯林斯堡的工厂，以生产超过 150 亿颗美国制造的芯片。
博通估值的核心悬念是担心苹果将逐渐内购这些组件。到 2031 年，扩大和深化这种关系将使苹果公司从内包威胁转变为安全的、多代设计的胜利，为投资者带来他们一直寻求的缓解和收入可见性。
博通股价自今年年初以来上涨了 8%，但以每股 375.36 美元的价格计算，仍比 2026 年 6 月以来的 52 周高点 481.57 美元低 22.1%。 5 年前购买了价值 1,000 美元博通股票的投资者现在将考虑价值 8,019 美元的投资。
还有一件事：3 个隐藏平台的增长速度比亚马逊、谷歌和 PayPal 快 3 倍。亚马逊、谷歌和 Meta 都遵循同样的策略：统治一个被忽视的市场。建造一条无与伦比的护城河。扩大规模，直到你势不可挡。
这三个平台现在正在运行同样的剧本。亚马逊的早期投资者发了财。这些领域的早期投资者也可以这样做。免费获取全部 3 只股票。