标题：摩根士丹利的 Adam Jonas 表示 SPCX 将需要筹集约 700B 美元的债务才能实现其 22.7 万亿美元的 TAM 雄心
发布时间：2026-07-08T15:51:53Z
摩根士丹利 (Morgan Stanley) 的 Adam Jonas 表示，SPCX 将需要筹集约 700B 美元的债务才能实现其 22.7 万亿美元的 TAM 雄心
乔纳斯在接受 CNBC 采访时表示，虽然 SpaceX 最近的云计算交易只是占位，但它未来可能面临日益激烈的竞争。
2026 年 6 月 2 日，SpaceX 标志显示在放置在反射表面上的智能手机屏幕上，屏幕上投射出太空插图。（照片由 Samuel Boivin/NurPhoto via Getty Images 拍摄）
发布于 2026 年 7 月 8 日 |上午 11:51（美国东部时间）
*乔纳斯表示，除非业务表现良好，否则 SpaceX 将无法筹集到如此规模的资金。
* 他强调，SpaceX 可能面临地缘政治风险以及来自太空对手的威胁。
* Jonas 补充说，Starlink 是 SpaceX 的现金流机器，同时指出首席执行官埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的人工智能野心不仅仅是为前沿人工智能公司提供计算能力。
摩根士丹利董事总经理 Adam Jonas 周三表示，太空探索技术公司 (SPCX) 将需要筹集约 7000 亿美元的债务，以实现其 22.7 万亿美元的企业人工智能总可寻址市场 (TAM) 雄心。
乔纳斯在接受 CNBC 采访时表示，SpaceX 雄心勃勃，需要大量投资才能实现这些目标。
“除非事情进展顺利，否则他们将无法筹集资金。对于习惯了特斯拉的人来说，这将是一次地狱般的旅程。由投资者决定是否值得挤压，”他说。
周三上午的交易中，SpaceX 股价上涨 0.5%。
## Jonas 强调与 SPCX 相关的风险
他还强调，SpaceX 可能面临地缘政治风险和太空对手的威胁。
“太空是一个作战领域。你的对手可能会扰乱轨道并破坏太空中那些非常有价值的资产，”他补充道。
乔纳斯还表示，虽然 SpaceX 最近的云计算交易只是占位，但该公司未来可能面临日益激烈的竞争。
“如果你喜欢风险，那么这只股票就是适合你的，”他补充道。
## Jonas 说，SPCX 建模非常简单
乔纳斯表示，SpaceX 的模型非常简单，同时指出，在最近的 Neocloud 交易之前，该公司的业务仅基于两个部分：卫星发射和 Starlink 卫星互联网服务。
“首先是太空业务，其成本为每公斤 1,000 美元。这比行业平均水平便宜约 20 倍，而随着星舰的新架构，我们的目标是将成本降至 100 美元，”他说。
乔纳斯补充说，星链是 SpaceX 的现金流机器，同时指出首席执行官埃隆·马斯克的人工智能野心不仅仅是为前沿人工智能公司提供计算能力。
摩根士丹利对 SpaceX 的目标价为 300 美元，评级为“增持”，这意味着较当前水平有 100% 的上涨潜力。
## 零售交易员对 SPCX 股票的看法
截至撰写本文时，Stocktwits 上围绕 SpaceX 的散户情绪处于“看跌”区域。
今年迄今为止，SPCX 股价持平。
Invesco QQQ Trust (QQQ) 在过去 12 个月内上涨了 28%，而 iShares A.I.创新与科技活跃 ETF (BAI) 上涨 58%。
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