Grayscale 的 Zcash ETF 目前非常热门，他们让零售商更容易购买股票 300%。

根据向美国证券交易委员会提交的文件，该基金（股票代码为 ZCSH）于周五申请进行 3 比 1 的远期股票分割。截至 9 月 28 日交易结束时，登记在册的股东每持有 1 股，即可额外获得 2 股。

远期分割不会改变您的投资价值。它只是将每一份分成更小的部分，就像一张 20 美元的钞票可以变成四张 5 美元的钞票，而不会改变你钱包中的总额。 Grayscale 自己的例子：10 股每股价值 300 美元，即总计 3,000 美元，变成 30 股每股价值 100 美元，仍然是 3,000 美元。

你问为什么灰度要这样做？简而言之，Zcash 的价格上涨得如此之快，去年该代币的涨幅超过 2,800%，以至于每单位 ETF 份额过高。您可以在您最喜欢的加密货币交易所购买一小部分代币，但您不能在您最喜欢的经纪商上购买一小部分股票。这就是分裂存在的原因。

Grayscale 在表格上表示：“远期分割预计将降低基金的每股价格，并相应增加已发行股票数量。” “由于远期分割，截至记录日期的持有人将收到两股额外的股份，并将在付款日期分配。”

“在远期分割之后，每股资产净值预计将约为远期分割之前每股资产净值的三分之一。”

新股在 9 月 29 日收盘后支付。分割调整后的交易在 9 月 30 日开市前开始，股票代码仍为 ZCSH，并具有相同的 CUSIP 编号，即经纪商和清算所识别证券的代码。

此前一个月，投资者纷纷涌入该基金。自 8 月 25 日开始交易以来，ZCSH 已吸纳超过 2.33 亿美元，其中本周单日吸纳 4660 万美元，9 月 8 日单日吸纳 1.12 亿美元。截至 9 月 17 日，净资产约为 8.9 亿美元。

ZCSH是全球首个直接持有Zcash代币ZEC的现货交易所交易基金。它诞生于 Grayscale 较早的 Zcash Trust 的直接转换，该信托在 NYSE Arca 开始交易时已持有约 3.13 亿美元的 ZEC。

Zcash 允许人们选择他们的交易是公开的还是隐藏的，使用名为 zk-SNARKs 的加密技术——这种方法可以证明支付是有效的，而不显示谁发送的、谁接收的或移动了多少。与比特币一样，其供应量上限为 2100 万枚。

这超出了加密圈的范围。由于人们越来越担心追踪数字货币的容易程度，以及将隐私币包装在受监管的 ETF 中（与 401(k) 中持有普通股票的产品相同），ZEC 今年大幅上涨，交易对象是任何拥有经纪账户的人，而不仅仅是已经拥有加密钱包的人。

该代币也比门罗币、股票代码 XMR 等其他选择更容易监管，在执法机构的压力下，这些货币甚至被主要交易所禁止。

灰度之前也曾进行过股权分割，其原因与现在进行股权分割的原因相同。 2020 年 12 月，当 ETH 的上涨使小投资者无法购买个股时，该公司将其以太坊信托基金以 9 比 1 的比例削减。 ZEC自己的反弹也对ZCSH做了同样的事情。