有时，一项创新的出现会导致消费者显着改变他们的习惯或行为。当这种情况发生时，一些公司将受益，而另一些公司将遭受损失。当这样的创新成为一项重大创新时，对各个公司和行业的影响就会很明显。
随着 Wegovy 和 Zepbound 等 GLP-1 药物的发展，我们现在看到了这一点，这些药物由于具有强大的降低食欲的能力，正在极大地改变人们的饮食方式。
这些药物的使用正在迅速增长。根据盖洛普民意调查公司的数据，自 2024 年以来，美国人使用 GLP-1 注射剂减肥的人数几乎增加了四倍。美国成年人服用这些减肥药物的比例已从两年前的 3% 上升到今年的 11%。 15% 的美国成年人表示曾在某个时候使用过该药。
这些药物可有效治疗肥胖症。美国成人肥胖率已从2022年的39.9%下降到2026年的36.8%。
这种有效性意味着更多的人将转向这些药物来减肥。这正是市场观察人士的预测。摩根大通全球研究预测，到 2030 年，约有 2500 万美国人将接受 GLP-1 治疗，高于去年的约 1000 万。这包括服用治疗 2 型糖尿病药物的人，但对食欲的影响是相同的。
这只是美国市场。 GLP-1 药物的全球渗透率较低，但预计未来几年也会激增，特别是随着仿制药和口服药的引入不断增长。
由于 GLP-1 使用量的增加，休闲食品销售受到影响
与此同时，吸毒者在食品杂货和零食上的支出也减少了。 《营销研究杂志》2025 年 12 月的一项研究调查了使用 GLP-1 的家庭的购买情况，发现在开始使用 GLP-1 药物后的六个月内，这些家庭的杂货支出平均下降了 5.3%，高收入家庭的杂货支出平均下降了 8%。
超加工和高热量食品的购买量下降幅度最大，咸味零食的支出下降了约 10%，糖果、烘焙食品和饼干的支出也大幅下降。
支出的减少预计将加速。摩根大通表示：“到 2030 年至 2034 年，GLP-1 治疗预计将导致食品和饮料行业的年收入减少 300 亿至 550 亿美元，消费者摄入的卡路里减少 21%，食品杂货支出减少 31%。”
那么，随着 GLP-1 药物的使用继续在全球范围内蔓延，哪些公司收取费用，哪些公司付费呢？
好吧，最大的受益者可能是这些药物的制造商。 Eli Lilly ( LLY +0.83% ) 生产 Mounjaro 和 Zepbound，到 2025 年销售额合计将达到 365 亿美元。事实上，这两个品牌中的 GLP-1 药物替西帕肽现在是世界上最畅销的药物。
纽约证券交易所代码：LLY
竞争对手诺和诺德 (Novo Nordisk) (NVO +1.21%) 生产 Wegovy 和 Ozempic，去年这两家公司的收入合计达到 310 亿美元。 GLP-1药物需求的激增使诺和诺德成为丹麦最大的公司，其市值约占该国经济产出的三分之一。
过去五年里，礼来公司的股价上涨了 400% 以上，主要是因为，至少目前来看，它似乎正在赢得成为全球最大 GLP-1 提供商的竞争。在此期间，Novo 的股价下跌，但这只是因为投资者选择了礼来公司而不是这家丹麦公司。事实上，Novo 的收入在 2021 年至 2025 年间增加了一倍多。
一些零食公司将遭受损失，但其他公司正在适应
那么零食公司呢？到目前为止，可口可乐 ( KO +0.32% ) 表现良好。虽然研究表明使用 GLP-1 药物的人消耗的全糖汽水较少，但该公司约 68% 的产品组合由低热量或无热量选择组成。
Monster Beverage (MNST -0.02%) 的情况类似，因为能量饮料似乎受 GLP-1 使用的影响较小。去年可口可乐股价上涨了34%，Monster股价上涨了27%。
但一些零食制造商已经感受到了 GLP-1 的压力。百事可乐 (PEP -1.85%) 的股价去年下跌了 12%。该公司的主要零食品牌深受消费者减少加工零食的影响。乐事被认为是最容易因 GLP-1 导致卡路里摄入量变化的产品之一。
纳斯达克股票代码：PEP
零食制造商亿滋国际 (MDLZ -0.43%) 的股价在过去一年中几乎没有变化。到目前为止，奥利奥和薯条的制造商啊嘿！ cookies并未受到GLP-1药物的重大打击，但这可能是因为其75%的销售额来自美国以外的地区，其中很大一部分来自新兴市场。 GLP-1 药物在这些国家的渗透率要低得多，但他们最终也可能会采用这些减肥产品。投资者似乎已经意识到了这一点。
好时 (HSY +0.12%) 过去一年下跌了约 17%。到目前为止，GLP-1 的使用对这家标志性糖果制造商产生了一定的负面影响。其受欢迎的零食销量有所下降。
但也有一线希望：为了对抗 GLP-1 副作用（包括口干和口臭），对口气薄荷糖的需求激增。因此，该公司的破冰游戏和呼吸拯救游戏的销量正在增长。
有一点是肯定的：GLP-1 药物的销售看起来将会加速。因此，投资者需要关注其他行业和公司的后果。