到目前为止，Nvidia (NVDA +2.54%) 的顶级人工智能芯片——尤其是其强大的 GPU——已经轻松成为世界上最好的芯片。这就是为什么它们在世界各地都有如此大的需求。
嗯……全世界除了中国。美国对敏感技术的出口管制禁止该公司向中国客户出售其顶级 GPU 和其他人工智能芯片。
这创造了一个不公平的竞争环境，这对英伟达在中国的主要竞争对手华为有利。华为今天发布的公告可能表明，这家中国芯片制造商即将认真争夺英伟达的桂冠。
以下是我们所说的内容及其对 Nvidia 投资者的意义。
一个不同的世界
近来，美国对中国科技企业表示怀疑，并利用出口管制限制美国企业向中国市场销售高端人工智能芯片。 Nvidia 必须专门设计一款芯片 H20，以遵守美国的出口管制。 H20本质上是Blackwell芯片的一个功能较弱的“仅限中国”的变体。
但在 2025 年 6 月，英伟达首席执行官黄仁勋宣布，新的、更严格的人工智能芯片出口管制将禁止向中国客户销售甚至较低等级的 H20。英伟达突然发现自己无法发货，导致 H20 库存过剩，收入损失了 25 亿美元，并进一步收取了 45 亿美元费用。该公司目前没有来自中国的收入。
当时，黄警告说，切断中国与美国芯片的联系将刺激中国加大对国内人工智能芯片开发工作的投资。鉴于华为今天的声明，这一警告似乎具有先见之明。
华为迫切需要扩大规模
据《华尔街日报》分析，就原始计算能力而言，华为目前的 Ascend 950 系列芯片仍无法与 Nvidia 的 Blackwell 系列芯片相媲美。但华为一直在努力改变这一现状。
今天，华为轮值董事长之一王大卫在上海宣布大幅加快公司计划的芯片发布时间表。
原定于 2027 年第四季度发布的升腾 960DT AI 芯片将在 2027 年第一季度发布，比原计划提前了 9 个月。配套的 Ascend 960PR 芯片原定于 2027 年第四季度发布，现在将于 2027 年第三季度发布，比计划提前了三个月。 Wang还宣布，接下来的两代Ascend 970和980将分别于2028年和2029年发布，每一代的计算能力预计都会增加一倍。
当然，到 2029 年，英伟达也将生产更强大的芯片，并且已经取得了很大的领先优势。那么这可能是一个多大的问题呢？
纳斯达克股票代码：NVDA
只是一个长期的问题
华为已明确表示，Ascend 960芯片将仅供应中国国内市场。华为另一位轮值董事长徐直军告诉记者，“由于我们没有足够的产能来满足中国的需求，因此我们没有全面拓展国际市场的计划。”
由于英伟达目前没有向中国市场销售产品，华为的进步——即使是重大的——也不太可能在短期内对其财务产生任何影响。但从长远来看，如果华为能够比英伟达更快地大幅扩大生产规模并提高芯片性能，那么它可能会成为英伟达的一大眼中钉。
然而，这有很多如果。目前，英伟达投资者可以放心，华为的收益不会很快成为英伟达的损失。