占主导地位的人工智能加速器供应商英伟达 (NASDAQ:NVDA) 在前一交易日下跌超过 3% 后，周二上午反弹约 1.1% 至 213.24 美元。反弹表明投资者尚未放弃人工智能交易。放慢前沿模型开发速度的呼声带来了新的不确定性，但仍然没有公开的证据表明英伟达主要客户取消芯片订单或推迟大规模数据中心建设。
支出背景仍然巨大。路透社援引美国银行全球研究部的估计显示，微软、Alphabet ( NASDAQ ： GOOG )、亚马逊 ( NASDAQ ： AMZN )、 Meta ( NASDAQ ： META ) 和甲骨文 ( NYSE ： ORCL ) 可能在 2026 年总共投入约 7,950 亿美元的资本支出，然后在 2027 年将该数字推至 1.08 万亿美元。这意味着一年内增长约 36%，从而保持人工智能的强劲需求加速器、网络设备和内存。更严格的人工智能安全规则可能会改变部署的速度，但在英伟达的核心需求大幅减弱之前，投资者需要看到实际的项目延迟或预算削减。
Nvidia 最新季度的数据清楚地表明了这一风险的规模：数据中心收入达到 890 亿美元，约占季度总销售额的 92.5%，而管理层的目标是第三季度收入约为 1080 亿美元。 GuruFocus 图表增添了另一个强烈的信号，Nvidia 的 GF 得分为 95 分（满分 100 分），盈利能力、增长和财务实力的读数特别高，同时势头强劲； GF值是明显较弱的区域。周二 1.1% 的复苏仍仅弥补了周一跌幅的三分之一左右，这表明市场继续相信 Nvidia 的人工智能增长引擎，同时要求为超大规模支出放缓提供更大的缓冲。