（彭博社）——对于每一个想要更多埃隆·马斯克的投资者来说，华尔街越来越多地拥有 ETF。现在它正在为想要更少的投资者计划一些。

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新贵发行人 Subversive ETF 提交了文件，以推出一对交易所交易基金，追踪纳斯达克 100 指数和标准普尔 500 指数，但不包括由世界首富创立、控制或领导的公司。拟议的产品（股票代码为 QQNE 和 SPNE）是 ETF 行业正在以多么快的速度将广泛的市场敞口分割成越来越具体的投资观点的最新迹象。

这些文件延长了长达数年的竞赛，将几乎所有关于马斯克的观点打包成可交易的产品。投资者已经可以购买放大特斯拉收益或损失的杠杆基金、新推出的与 SpaceX 相关的杠杆基金，甚至最近还购买了 ELON ETF，该基金将特斯拉的多头头寸与福特汽车公司的空头头寸配对。最新的产品将让投资者拥有几乎整个基准指数，同时表达对个人的特定看法。实际上，他们将被动的指数基金变成了对一个人的积极看法。

最初是一家围绕低成本指数投资建立的企业，现已逐渐发展成为一家围绕个性化建立的企业。随着对利基产品的需求激增，发行人纷纷创建基金，这些基金不仅跟踪市场，而且对个别公司、高管和投资主题表达越来越具体的信念。

对“前埃隆”投资组合是否存在持久需求还有待观察。但该文件强调了当今 ETF 繁荣的一个更广泛的现实：如果投资者能够想象进行交易，华尔街越来越相信它可以将其包装在股票中。

NovaDius 财富管理公司总裁 Nate Geraci 表示：“埃隆·马斯克是一个高度两极分化的人物，因此 ETF 发行人可能会寻求利用这一点，这是有道理的。” “也就是说，如果我们现在处于一个 ETF 世界，发行人根据投资者对一个人的情绪将单个公司排除在主要指数之外，那么我们可能把事情切得太细了。”

这些产品还遵循 SpaceX 最近被纳入纳斯达克 100 指数的步伐，此前该公司早些时候被纳入富时罗素指数和 MSCI 指数，此前许多提供商改变了自己的指数纳入规则，以确保大型 IPO 更快进入。这些新增股票引发了数十亿美元的被动购买，并将该股票纳入了数百万个指数跟踪投资组合——这是一些投资者庆祝的里程碑，但也受到其他投资者的批评。相比之下，标准普尔道琼斯指数拒绝将该公司快速纳入基准。

怀疑论者认为，此举迫使被动投资者在正常的价格发现过程完全结束之前买入一些市场上估值最高的公司。

ETF.com 总裁兼研究总监戴夫·纳迪格 (Dave Nadig) 表示，围绕高度具体的投资观点建立的基金往往很难培养持久的受众。

“他们很可能会吸引一些不费吹灰之力的资金，但这些狭隘的、微观的想法并不真正‘适合’任何人，”他在谈到新提交的文件时说道。 “有趣的营销，不是真正的投资论文。”

(Bloomberg Intelligence) 的埃里克·巴尔丘纳斯 (Eric Balchunas) 编制的数据显示，6 月份推出了约 214 只 ETF，创历史新高。整个 ETF 本月共吸纳约 1,910 亿美元，创有记录以来第二高月度吸纳金额，超过 2,700 只基金吸引资金流入。交易量也接近历史最高水平，达到约 7 万亿美元。

根据周三提交的招股说明书，这些基金的顾问相信，一些投资者将认为与马斯克相关的公司存在“潜在的公司治理问题、政治风险和股价波动加剧”。

“我理解为什么发行人感到有必要设计新的方法来脱颖而出，”晨星公司的杰弗里·普塔克说。 “投资者仍然应该保持警惕，因为该产品可能无法达到合法的投资目的，或者花费大量资金来获得非常微薄的收益。”

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