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伊利诺伊州芝加哥 – 2026年9月29日 – 今天，Zacks投资理念专题重点介绍了英伟达NVDA、Bloom Energy BE和安费诺APH。
证据权重更倾向于美国股市，由人工智能引领
利率接近数十年高位，地缘政治紧张局势加剧，通胀持续高企，美联储立场鹰派，并且不断有关于AI泡沫的警告，然而波动性依然受控，主要股指就徘徊在历史高点下方。这一切怎么可能同时成立？
强劲的经济、不断上升的生产率、人工智能基础设施热潮、联邦赤字支出以及仍然具有支持性的金融条件，继续使市场保持非常活跃。
“只要美国消费者继续支出，人工智能建设持续推进，一切就会继续高速运转。尽管尾部风险不断增大——地缘政治不稳定、国内政治问题、贸易战、通胀、能源价格——但只要消费者支出和人工智能建设这两件事继续向前推进，市场似乎并不在意， underlying economy 以及因此市场就会继续强劲前行。”——阿波罗全球管理公司联席总裁斯科特·克莱曼
“经济很强劲。没什么更多可说的。我的意思是我无法解释为什么经济如此强劲，但它在各方面都非常强劲。”——M&T银行首席执行官勒内·琼斯
“……我们没有看到任何恶化。它持续强劲。可能没有达到过去12个月的最高水平，但我们确实看到了持续的强劲。”——美国银行联席总裁吉姆·德马雷
引用自 The Transcript 新闻简报。
然而，这种强势并未在市场各板块间均匀分布。过去两个月里，人工智能相关股票日益成为主要指数的支柱，而许多其他领域则走弱。
市场广度一直明显不佳。等权重的标普500指数、道琼斯工业平均指数和罗素2000指数均显著跑输市值加权的标普500指数和纳斯达克100指数，而后者已推升至新高。
与此同时，有迹象表明市场情绪和广度可能正接近底部。交易价格低于50日和200日移动均线的股票百分比正接近3月低点时的水平。这并不能保证立即反弹，但越来越表明市场可能更接近一次洗盘，而非另一轮大幅下跌的开始。
话虽如此，预测未来几天或几周的市场方向是困难的，而且最终也并非特别必要。更为明确的是，领导地位仍然集中在何处。
AI基础设施继续脱颖而出。最值得注意的是，Nvidia、Bloom Energy和Amphenol是排名靠前的公司，处于AI基础设施建设中关键且供应受限的领域。凭借强劲的基本面动能和对其产品的持续需求，这三家公司似乎都处于有利位置，有望引领市场下一轮上涨。
尽管大幅升值，Bloom Energy的股票仍具吸引力
在我看来，Bloom Energy是AI基础设施交易中最引人注目的名字之一。
芯片、AI模型和数据中心容量都受到供应限制，但电力可能是最难解决的瓶颈。半导体产能可以扩大，新数据中心可以建设，但增加大量可靠电力基础设施通常更慢、更复杂。随着AI驱动的电力需求持续加速，这使Bloom处于异常有利的地位。
盈利前景反映了这一机遇。当前年度利润预期在过去60天内上升了28.6%，而明年预期则上升了14.8%，使该股获得Zacks排名第一（强力买入）的评级。预计今年销售额将激增104%，明年再增长57%，而盈利预计将分别攀升255%和81%。
在股价经历了两年的大幅上涨后，一些投资者可能会犹豫不决，尤其是在股价约为远期收益100倍的情况下。但基本面的增长前景仍然极其强劲。
技术面格局也提供了一个有用的框架。BE股价今日大幅下跌，但仍处于过去一个月建立的交易区间内。若突破该区间上方，很可能预示着新一轮上涨行情的开始，而若决定性地失守支撑位，则有理由变得更加谨慎。
英伟达股价即将创下历史新高
与英伟达在人工智能热潮初期带来的爆炸性涨幅相比，其股价表现相对温和。考虑到其如今高达5.5万亿美元的市值，这可以理解，但这并不意味着上行机会已经消失。
分析师继续上调盈利预期，明年预期上调22%，其他时期的修正也几乎一致走高。预计今年销售额将增长88%，明年再增长65.5%，而盈利预计分别增长94%和66%。
尽管增长如此，英伟达的预期市盈率仅为24.3倍，与大盘大致持平，尽管其增长预期要强劲得多。
技术面格局也显得具有建设性。价格走势并非特别清晰，但NVDA显然正在逼近历史高点，而该高点仍是关键阻力位。过去几个月形成的交易区间将支撑位置定在约210美元附近。
投资者应密切关注该区间。若决定性突破至新高，很可能预示着新一轮上涨，而跌破支撑则会削弱这一格局。
安费诺股票以合理价格提供增长
安费诺是AI基础设施扩建中的核心“卖铲子”投资标的，供应高速铜缆和光纤互连、配电组件以及用于AI服务器和数据中心系统的连接器。它还提供了一个有吸引力的GARP式投资机会，受到强劲增长预测和激进的盈利上调修正的支持。
APH 拥有 Zacks 排名第1（强力买入），受到几乎所有时间框架内分析师一致上调评级的支撑。当前年度盈利预期在过去60天内上升了9%，而明年预期则上升了12.4%。
预计今年营收将攀升54%，明年再增长18%，而每股收益预计将分别增长59.3%和23%。
尽管有这种增长，安费诺的远期市盈率为31.6倍。更广泛的行业背景也很强劲，电子——连接器行业目前在全部Zacks行业中排名前2%，在247个行业中位列第6。
这三只股票中，技术面形态可能最为清晰。APH 股价一直在收敛的看涨旗形中盘整，支撑位和阻力位明确。无论向哪个方向突破，都应能为下一步走势提供强烈信号，不过目前基本面和技术面背景更倾向于向上突破。
市场和AI股票的下一步是什么？
市场继续面临合理的风险，但证据的总体倾向仍然指向上涨。经济增长依然稳健，人工智能投资继续加速，而最强劲公司的盈利预期仍在走高。
短期内市场广度可能仍不均衡，但这并不会削弱当前领涨股的强势。只要基本面背景保持不变，投资者就应继续青睐那些盈利动能强劲、明确受益于人工智能基础设施建设，并且技术形态建设性的公司。
目前，英伟达、Bloom Energy和安费诺都符合这三个条件。
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新闻稿。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。