Tigress Financial Partners 表示，随着人工智能加强而不是破坏其核心业务，Alphabet (GOOGL) 可能会有更大的上涨空间。
分析师 Ivan Feinseth 重申了强烈买入评级，并将 Alphabet 目标价从 415 美元上调至华尔街最高价 485 美元，这意味着较报告中引用的水平上涨约 39.6%。
这篇看涨论文的核心是 Alphabet 将其大规模的人工智能投资转化为搜索、云和 Gemini 领域的增长。
搜索仍然是最重要的部分。
Feinseth 认为，AI 概述和 AI 模式可以使 Google 在复杂查询、产品比较和规划方面更加有用，从而有可能创造更多机会，通过高意图搜索获利。
最近的结果支持了这一论点。
Alphabet 第二季度收入同比增长 24% 至 1198 亿美元，而搜索和其他收入增长 17%。 YouTube 广告增长 13%，营业收入增长 30%，达到 407.7 亿美元。
谷歌云正在成为一个同样重要的人工智能引擎。
云收入飙升 82%，达到 248 亿美元，营业收入增长两倍多，达到 88 亿美元，利润率达到 35.6%。其 5140 亿美元的积压订单也让 Alphabet 对未来的企业需求有了清晰的了解。
投资者要点
关键的转变是人工智能越来越成为一个货币化的故事，而不仅仅是一个消费的故事。
Alphabet 的分布涵盖搜索、YouTube、Android、工作区和云，而其垂直集成堆栈结合了 Gemini 模型、专有芯片、基础设施和企业软件。
与更多依赖第三方技术的竞争对手相比，这可能使该公司能够更好地控制推理成本和性能。
双子座又增加了一层。
该平台每月活跃用户数已达 9.5 亿，开发人员数量超过 900 万，每分钟处理的 API 代币数量约为 220 亿个。
Feinseth 看到了订阅、API、企业软件、代理和生产力产品方面的盈利机会。
风险在于，Alphabet 仍需要证明巨额人工智能投资能够产生足够强劲的回报，以证明持续支出的合理性。
但 Tigress 的 485 美元目标反映出这样一种观点，即搜索弹性、快速改善的云经济和多个 Gemini 收入来源可能会推动 Alphabet 进入比投资者目前预期更强劲的盈利阶段。