Tenable ( TENB +6.56% ) 是一家专门从事暴露管理的网络安全公司，暴露管理是一种主动的企业保护形式，可在攻击者利用企业网络漏洞之前识别这些漏洞。黑客目前正在使用人工智能 (AI) 比以往更快地发现这些弱点，因此对暴露管理的需求正在激增。
因此，Tenable 股价今年飙升了 40% 以上。但它的市值仅为 36 亿美元，因此其价值仍只是网络安全巨头 CrowdStrike 和 Palo Alto Networks 的一小部分，后两者的总市值超过 4500 亿美元。
此外，根据一项广泛使用的估值指标，与同行相比，Tenable 股票看起来很便宜，这可能为长期大幅上涨打开大门。
曝光管理正在进入新时代
Tenable 是 Nessus 的所有者，Nessus 是网络安全行业最准确、部署最广泛的漏洞识别工具。它不断扫描设备、操作系统和网络是否存在弱点，以便在它们被利用之前对其进行修补。然而，仅靠 Nessus 已经不够了，因此它已成为 Tenable 不断增长的更先进产品组合的入口。
该公司建立了一个名为 Tenable One 的综合风险管理平台，旨在满足企业可能提出的每一个可能的要求。它由名为 Hexa AI 的人工智能引擎提供支持，该引擎可以学习不同的企业资产如何交互，以便能够标记漏洞。此外，它还可以自动运行扫描，以确保维持适当的安全态势，甚至可以协调专门的人工智能代理，以便在必要时实施修复。
Tenable One 还提供一种特定工具，可以在企业员工部署 AI 软件时为企业提供保护。它被称为“AI Exposure”，它会持续监控人工智能应用程序的使用方式以及哪些数据面临风险，因此可以快速发现漏洞。它还可以识别新的、复杂的策略，例如即时注入，即黑客指示内部人工智能应用程序交出敏感数据。
第二季度，Tenable One 占 Tenable 新销售额的一半，这表明客户正在抛弃单个产品，转而选择全面的一体化平台解决方案。
纳斯达克股票代码：TENB
收入温和增长，但利润改善
Tenable 在第二季度实现了 2.685 亿美元的收入，超出了管理层 2.63 亿至 2.66 亿美元的预测范围。与去年同期相比，这一结果仅增长了 8.6%，相当温和，部分原因是该公司正在谨慎管理成本以提高其利润。
Tenable 第二季度的总运营支出为 1.958 亿美元，低于去年同期的 2.003 亿美元。全面削减成本，包括营销等以增长为导向的领域，这帮助公司勉强实现了 380 万美元的净利润。与去年同期 1,470 万美元的亏损相比，这是一个巨大的改善。
在调整后（非 GAAP）基础上（不包括股票薪酬等一次性和非现金费用），Tenable 的利润飙升 40% 至 5,790 万美元。随着公司盈利能力逐渐提高，它将能够灵活地在营销等领域进行更积极的投资，这可能会导致未来收入重新加速增长。
金钱可以买到的最便宜的网络安全股票之一
市销率 (P/S) 估值指标将公司的市值除以其过去 12 个月的收入。 Tenable 的市盈率目前仅为 3.7，比 2018 年上市以来的平均市盈率 7.1 大幅折扣。此外，Tenable 的市盈率比 Palo Alto 和 CrowdStrike 便宜得多，后两者的市盈率分别为 22.9 和 38.1。
最近一个季度，CrowdStrike 的年度经常性收入增长了 24%，达到 55 亿美元。由于与 Tenable 相比，该公司带来了更多资金，增长速度也更快，因此它应该获得更高的估值，但我认为十倍的溢价太过分了。
我并不是说 Tenable 的市盈率会与 CrowdStrike 类似，但其估值确实留有上涨空间。例如，其股价必须飙升 92%，才能使其市盈率达到 7.1 的长期平均水平，这对投资者来说可能是一个不错的中期目标。
从长远来看，随着人工智能成为全球企业更大的安全因素，该股票可能会带来更大的上涨空间。