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ARK Invest 的创始人凯西·伍德 (Cathie Wood) 因在其他人犹豫不决时将股票添加到自己的投资组合中而闻名。除苹果（AAPL）外，今年迄今为止，七大巨头的所有其他股票的股价均下跌。 Wood 借此机会在 Meta Platforms (META) 7 月 29 日发布收益报告之前增持了价值 1800 万美元的股票。尽管 Meta 仍然是人工智能繁荣的最大受益者之一，但其股价今年迄今 (YTD) 仍下跌约 8%，比 52 周高点低 21%，也落后于以科技股为主的纳斯达克综合指数 ($NASX)。然而，对于伍德来说，最近的回调似乎是买入快速增长的人工智能股票的机会。原因如下。
伍德看到了不断壮大的核心业务
虽然市场只关注人工智能资本支出如何增长，但没有注意到 Meta 的基础业务仍然强劲。这是伍德选择向 ARK Invest 添加 28,106 股 Meta 股票（价值约 1816 万美元）的主要原因之一，尽管股价下跌。目前，Meta 在各类 ARK 投资基金中持有 7.8% 的总权重。 Meta 的广告业务正在推动其应用程序系列细分市场的发展，该细分市场由其所有社交媒体平台组成。 FoA 业务收入达到 559 亿美元，同比增长 33%，而第一季度营业收入也增长 24% 至 269 亿美元。仅广告收入就贡献了 550 亿美元。总收入同比增长 33% 至 563 亿美元。
但 Meta 就是不展示广告。它在其平台上的广告展示次数增加了 19%，同时每个广告的平均价格提高了 12%。管理层表示，其应用程序的更强参与度、广告商业绩的改善以及更健康的宏观经济状况都促成了定价优势。人工智能正在改善该公司的广告业务，而投资者可能忽视了这一点。 Instagram 和 Facebook 出现了多年来最强劲的参与度提升之一，全球视频总观看时间增长了 8% 以上，视频播放时间增加了 10%。管理层将此归功于其人工智能系统在理解用户和内容方面的有意义的改进。营收增长甚至转化为盈利能力的提高。每股收益增长 62% 至 10.44 美元。
人工智能支出正在上升，但 Meta 的资产负债表可以支持它
Meta 正在构建领先的人工智能模型，需要对计算基础设施进行大量投资，而管理层并没有放弃这一承诺。第一季度，该公司资本支出为 198 亿美元，主要由服务器、数据中心和网络基础设施投资推动。该公司现已将 2026 年资本支出预测提高至 1250 亿至 1450 亿美元。
首席执行官马克扎克伯格表示，更高的内存成本正在推高基础设施支出。不过，他相信这些投资将帮助 Meta 成为业界构建 AI 计算最高效的公司，而这种效率最终将成为一种竞争优势。迫使 Wood 现在选择 Meta 的另一个原因可能是该公司对其人工智能基础设施的控制力不断增强。据路透社本月早些时候的报道，Meta 预计将于 9 月开始生产定制 Iris AI 芯片，并计划到 2027 年将其计算能力翻倍至 14 吉瓦。这一举措将需要巨额的前期投资，这可能会让短期投资者持怀疑态度。然而，开发定制人工智能芯片最终将减少对英伟达（NVDA）等第三方供应商的依赖，从长远来看，降低人工智能计算成本并提高利润率。
尽管投资巨大，但 Meta 强大的现金流产生能力和稳健的资产负债表目前仍可作为安全缓冲。该公司第一季度产生了超过 120 亿美元的自由现金流，持有 812 亿美元的现金和有价证券。
7 月 29 日投资者将关注什么
伍德最近在她的投资组合中添加了 META 股票，这表明她认为市场更多地关注短期支出，而忽视了该公司基础业务的实力。 Meta 预计第二季度收入在 580 亿美元至 610 亿美元之间，同比增长约 25%。尽管人工智能投资大幅增加，该公司还预计营业收入将超过 2025 年的水平，这显示出对其核心业务能够继续为其雄心勃勃的人工智能战略提供资金的信心。
投资者希望了解广告需求是否仍像第一季度那样健康。此外，投资者希望确保这些投资正在转化为更好的产品、更强的货币化和可持续的长期回报。即将发布的财报将揭示 Meta 强劲的基本面是否最终压倒了投资者对人工智能支出不断增长的担忧。
总体而言，在华尔街，META 股票仍然是“强力买入”。在研究该公司的 54 名分析师中，44 名给予其“强力买入”评级，两名给予“适度买入”评级，八名建议持有。平均目标价为 824.29 美元，表明较当前水平可能上涨 36%。与此同时，1,015 美元的高目标价意味着该股明年可能飙升 67%。