Tilray Brands ( TLRY +1.67% ) 和 Canopy Growth ( CGC -0.15% ) 是加拿大最大的两家大麻零售商。这两只股票今年都表现不佳，Canopy 股价下跌超过 12%，Tilray 股价下跌超过 49%。
大麻股票对投资者来说是一次疯狂的投资，因此，如果人们投资这些股票，他们应该愿意承担风险，特别是加拿大公司，它们的上涨空间可能小于美国公司。
然而，股价的下跌掩盖了两家公司所显示的收入增长。让我们看看现在最好买哪只股票。
Tilray 更大的多样性使其具有优势
Tilray 自称是一家全球生活方式和消费品公司，大麻只是其产品之一。该公司拥有 40 多个品牌，包括精酿饮料、大麻食品，当然还有大麻。它拥有多个美国酒精品牌，包括 SweetWater Brewing、Breckenridge Distillery 和一些前 Anheuser-Busch 精酿啤酒品牌。
这为该公司提供了更稳定的现金流，特别是在加拿大大麻市场价格压缩期间。第四季度，该公司净营收为2.817亿美元，同比增长25%，毛利率为32%，高于去年同期的30%。尽管大麻数据有些落后，但该公司仍实现了这些增长，大麻净收入同比增长 5%，达到 7150 万美元。与此同时，饮料净收入为1.056亿美元，同比增长60.9%。
纳斯达克股票代码：TLRY
Tilray 尚未盈利，但它确实将每股收益 (EPS) 亏损从 2025 年第四季度的 13.01 美元减少到 2026 年第四季度的 0.43 美元。
Canopy Growth 也出现了增长，但几乎所有增长都来自大麻，尽管该公司有一定的多样性，在欧洲和 THC 饮料销售。该公司公布的 2027 财年第一季度收入为 8120 万加元，同比增长 13%。毛利率为 27%，高于一年前第一季度的 25%。该公司还将每股收益亏损改善至 0.03 加元，而 2026 年第一季度为 0.24 加元。
Tilray 处于更好的增长位置
Canopy 报告总债务为 4.153 亿加元，相当于 2.997 亿美元。 Tilray 负债约 7.33 亿美元。由于大规模债转股，Canopy 的纸面总债务数字似乎较低，但 Tilray 持有的净债务很少（约 70 万美元），而 Canopy 的净债务约为 1.26 亿加元，相当于 9400 万美元。
净债务的差异使 Tilray 能够进行更多收购，而 Canopy 则必须进一步稀释其股票才能收购另一家公司。
纳斯达克股票代码：CGC
Tilray 的利润更高
尽管两家公司都没有盈利，但 Tilray 更接近盈利。 2026 年调整后息税折旧及摊销前利润 (EBITDA) 为 6110 万美元，增长 11%，预计 2027 年全年调整后 EBITDA 为 6800 万至 7500 万美元。其更广泛的饮料和医疗分销网络提供了运营利润的基线稳定性。
Canopy Growth 继续调整 EBITDA 损失，2027 财年第一季度减少 320 万加元。虽然 Canopy 通过积极的重组和裁员大幅缩小了这些损失，但它仍在努力实现可持续的正 EBITDA。
选择变得更加容易
尽管每只股票都出现了大幅波动并带来风险，但 Tilray 的价格下跌使其成为更好的选择。它的交易价格约为 Canopy 市销率的三分之一，如果继续取得进展，还有更大的上涨空间。