Nvidia ( NVDA -0.43% ) 已成长为全球最大的公司，市值超过 5 万亿美元。其图形处理单元 (GPU) 是训练和运行高级计算和人工智能程序的黄金标准。
然而，有些人可能会看到英伟达的股价，认为黄仁勋的公司已经不再光彩照人了。今年迄今为止，股价上涨了 21%，这还不错，但这距离 2023 年 239% 的涨幅、2024 年 171% 的涨幅、甚至去年 39% 的涨幅还差得很远。与此同时，闪迪、美光、英特尔等股票今年涨幅均超过200%，成为华尔街宠儿。
英伟达最好的日子就在后视镜里吗？绝对不是。尽管这家芯片制造商可能无法复制 2023 年的巨大收益，但英伟达仍然是一家盈利能力极强的公司，其增长故事还远未结束。事实上，我认为英伟达将在未来两三年内取得一些疯狂的数字，这就是为什么我将购买更多英伟达股票。
尽管规模庞大，英伟达仍在快速增长
英伟达最近的收益报告中引人注目的是，该公司仍在以三位数的速度增长。 2027财年第二季度（截至2026年7月26日）收入为962亿美元，同比增长106%。其中，890 亿美元（约占公司总收入的 92.5%）来自数据中心部门。
净利润为596.8亿美元，同比增长126%，每股收益2.46美元，同比增长128%。 Nvidia 的盈利能力非常强——该季度的运营支出总计仅为 84 亿美元，而毛利率却高达 75%，令人印象深刻。
“我们是世界上唯一一家创建和构建、提供整个人工智能工厂平台、全栈系统的公司。客户仍然可以混合搭配，”首席执行官黄仁勋说。 “然而，大多数公司只是没有能力做到这一点，也没有意愿做到这一点。因此，我们整个市场都在增长。有主权人工智能，有区域人工智能，有新云，有人工智能初创企业，有企业，我们看到它们约占我们业务的一半，而且每年增长 100%。”
纳斯达克股票代码：NVDA
Nvidia的新产品线才刚刚开始
Nvidia 的 Hopper 和 Blackwell 架构在超大规模企业和新云中非常受欢迎，它们构建计算能力以满足对人工智能不断增长的需求。但该公司的 Vera Rubin 架构使用 NVLink 芯片间互连，因此其 Rubin GPU 和 Vera 中央处理单元 (CPU) 可以共享内存并提高效率，从而产生更多收入。首席财务官 Colette Kress 表示，现已全面投产的 Vera Rubin 和全栈人工智能平台已将公司的潜在市场总额从 Blackwell 的每吉瓦 180 亿美元至 250 亿美元扩大到 Vera Rubin 的 400 亿美元。
这就是为什么黄仁勋对他的预测如此充满信心的原因之一——他去年做出了这一预测，最近又重申了这一预测——到 2030 年，人工智能基础设施支出将达到 3 万亿至 4 万亿美元。黄仁勋上周在苏格兰接受记者采访时表示，英伟达将在来年将其芯片销售额翻一番。
分析师非常看好
很难让一群人就任何事情达成一致——这就是人性——但华尔街专家对英伟达股票的看法几乎一致。 Rosenblatt 分析师给予“买入”建议，目标价为 390 美元，潜在上涨空间为 73%。 Bernstein 分析师的目标价为 400 美元，评级为“跑赢大盘”；Raymond James 分析师的目标价为 515 美元，评级为“强力买入”。
Nvidia 预计在下一次报告收益时（可能是在 11 月底）将报告另一个强劲的季度，普遍预期收入为 1090 亿美元，比上年增长 91.2%。随着维拉·鲁宾 (Vera Rubin) 的崛起，明年预计还会出现更多类似情况。
黄告诉分析师：“我们即将迎来重要的一年。” “这将是非常非凡的。”