亿万富翁企业家马克·库班 (Mark Cuban) 正在为 Alphabet Inc. 的巨额人工智能资本支出进行辩护，他将这家科技巨头的战略比作 1998 年的互联网繁荣，公司必须“投入所有芯片”才能确保主导地位。
1998 年科技热潮的回响
在回答 X 用户质疑 Alphabet 的资本支出是否只是“建造未来的泡菜球场”时，Cuban 直接将其与 90 年代末进行了比较。
“有点像 1998 年，我们购买了所有能找到的服务器和带宽，”库班写道。 “我们需要比其他人拥有更多......而我们做到了。”
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库班认为人工智能竞赛需要类似的侵略性。他强调，没有一家公司希望获得市场主导地位只是为了“耗尽产能”。他解释说，为了防止出现这一瓶颈，科技巨头必须“投入所有芯片并致力于建设尽可能多的产能”。
有点像 1998 年，我们购买了所有可以找到的服务器和带宽来传输音频和视频。我们需要比其他人拥有更多，这样我们就可以比其他人拥有更多的流量。我们做到了。我们在流媒体领域占据主导地位，但差距并不大。同样的事情也发生在...... https://t.co/1L7B7aauMw
— 马克·库班 (@mcuban) 2026 年 7 月 23 日
华尔街辩论人工智能法案
库班的辩护到来之际，Alphabet 决定将 2026 年资本支出指导从 1950 亿美元提高到 2050 亿美元，引发了分析师的不同反应。
未来基金的加里·布莱克警告称，这种激进的支出可能“引发新的资本支出军备竞赛”，而 CNBC 的吉姆·克莱默指出，投资者对 Alphabet 近 60 亿美元的负自由现金流感到焦虑。丹·艾夫斯补充说，超大规模支出仍然是科技投资者的“激光焦点”。
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相反，深水资产管理公司的吉恩·蒙斯特认为，市场对搜索利润率的小幅下降反应过度。谈到 Google Cloud 收入同比增长 82% 时，蒙斯特宣称：“云数字是最重要的数字。”
策略师 Shay Boloor 也表达了这种乐观态度，他指出 Google Cloud 5140 亿美元的积压订单证明“需求已经转化为疯狂的基本面”。
超越容量
总体而言，Alphabet 第二季度营收达到 1198 亿美元，超出预期。在人工智能基础设施需求的推动下，仅云收入就达到了247.7亿美元。
Alphabet 首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐 (Anat Ashkenazi) 承认，尽管产能大规模扩张，“需求仍然超过投资”。
随着能源和数据中心成为新的限制，库班开玩笑地承认它们仍将是瓶颈——“直到它们成为泡菜球场或板球场。”
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谷歌股价今年迄今上涨 8.96%，较上月下跌 1.97%，全年上涨 77.98%。周三收盘下跌 1.24%，至每股 341.91 美元，周四盘前下跌 3.87%。