在 SpaceX (SPCX -1.17% ) 6 月 12 日上市之前，其创始人兼首席执行官埃隆·马斯克 (Elon Musk) 声称，到 2031 年，他的公司年收入将超过 1 万亿美元。IPO 后，马斯克将这一目标提前了一年，至 2030 年。
为了到 2030 年实现收入达到 1 万亿美元（目前还没有任何公司能够实现），SpaceX 的营收必须在 2025 年 186.7 亿美元的基础上以 121.7% 的 5 年复合年增长率增长。对于 SpaceX 这样规模的公司来说，这将是前所未有的增长率。让我们回顾一下这一前景背后的数学原理，看看它是否能够实现这一雄心勃勃的目标。
SpaceX如何才能达到年收入1万亿美元？
SpaceX 经营三项主要业务：星链卫星互联网服务、火箭发射服务和人工智能业务。 2025 年，Starlink 创造了 114 亿美元的收入，占 SpaceX 总收入的 61%。这也是 SpaceX 唯一盈利的业务部门。
SpaceX 的火箭业务负责其猎鹰火箭和即将推出的星际飞船，创造了 41 亿美元的收入，占其总收入的 22%。其人工智能部门（包含 Grok、X 和其他人工智能资产）创造了 32 亿美元的收入，占其营收的剩余 17%。这就是马斯克所说的未来 5 年内这三个业务部门将发生的情况。
部分
2025年收入
2030 年收入（预计）
星链
114亿美元
200-2500亿美元
发射
41亿美元
30-500亿美元
人工智能
32亿美元
700-7500 亿美元
全部的
187亿美元
9300 亿美元至 1.05 万亿美元
数据来源：SpaceX，分析师估计。
SpaceX 预计 Starlink 已经为超过 1300 万用户提供服务，未来五年将进一步扩大其卫星星座。通过这样做，它可以突破作为补充覆盖提供商的定位，并发展成为 AT&T 和 Verizon 等地面移动运营商的全面竞争对手。它还可以为自动驾驶汽车、机器人和人工智能代理提供更多的卫星连接。
SpaceX 预计，随着其有史以来最大的火箭 Starship 获得更多政府合同，其火箭发射服务业务将继续增长。它还将利用 Starship 发射 Starlink 的 V3 卫星（其带宽是早期卫星的 100 倍以上），并将太阳能轨道数据中心送入轨道，以支持其人工智能基础设施业务。
至于其人工智能业务，该公司预计将扩大其地面和轨道数据中心，以锁定更多商业超大规模企业。该公司相信，到 2027 年底或 2028 年初，可为这些人工智能数据中心带来 15 至 20 吉瓦的在线电力容量。该公司还计划将更多 xAI 的原生人工智能工具（包括 Grok 和 Cursor）集成到该云和人工智能生态系统中。
纳斯达克股票代码：SPCX
但 SpaceX 能实现这些目标吗？
目前，分析师预计 SpaceX 的收入到 2028 年将增长至 1845 亿美元。这比 2025 年增长了近十倍，但到 2030 年很难达到 1 万亿美元。
SpaceX 的 1 万亿美元目标似乎假设它将毫无阻碍地主导卫星互联网、火箭发射和人工智能市场。但实际上，它在这三个市场都面临着激烈的竞争对手。
AST SpaceMobile ( ASTS -5.00% ) 正在迅速扩展其卫星星座，以支持 AT&T、Verizon 和其他地面电信公司。 Rocket Lab ( RKLB -2.25% ) 的可重复使用轨道火箭业务仍在 SpaceX 的阴影下蓬勃发展。亚马逊 ( AMZN -0.29% ) 也正在发射自己的卫星来支持其云服务和人工智能基础设施。
此外，SpaceX的目标是假设它能够克服能源基础设施市场的供应链瓶颈，并且人工智能市场将继续以惊人的速度扩张。 2030 年之前的利率上升、市场崩盘或经济衰退都可能使前景变得黯淡。
我并不是说 SpaceX 的收入到 2030 年无法达到 1 万亿美元。但这将极其困难，投资者应该对马斯克的乐观前景持怀疑态度——马斯克的乐观前景引起了很多关注，但却掩盖了该公司近期和长期的挑战。