尽管我们正进入财报季的中心，但不要忽视提交 13F 表格对投资者来说有多么重要。这些季度报告使投资者能够追踪华尔街最聪明、最成功的基金经理一直在买卖哪些股票。
几十年来，很少有亿万富翁投资者比杜肯家族办公室的斯坦利·德鲁肯米勒 (Stanley Druckenmiller) 更成功。以其相对活跃的交易风格和对创新科技股的热爱而闻名，德鲁肯米勒在第一季度抛售了谷歌母公司Alphabet（GOOGL 2.05%）（GOOG 2.06%）的股票，挤进了标准普尔500指数中最热门的成员（^GSPC 1.01%）：内存巨头Sandisk（SNDK 3.99%）。
杜肯家族办公室的斯坦利·德鲁肯米勒是华尔街最受关注的资金经理之一。图片来源：盖蒂图片社。
杜肯大学的亿万富翁老板在 Alphabet 上进行了登记
根据杜肯家族办公室 5 月中旬提交的 13F 报告，亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒 (Stanley Druckenmiller) 将全部 385,000 股 Alphabet 股票（A 类股票，GOOGL）送入了砧板。
对于杜肯的老板来说，获利回吐无疑是合乎逻辑的解释。在德鲁肯米勒作为买家的两个季度（2025 年第三季度和第四季度）内，Alphabet 股票几乎翻了一番。 Alphabet 将人工智能 (AI) 解决方案集成到 Google Cloud 中，帮助这个高利润平台重新加速了销售增长，并推动其股价飙升。
“Google Cloud 收入增长 63%，积压订单环比增加近一倍，达到超过 4600 亿美元。”分析师预测：同比增长 52% Google 结果： - 云收入：同比增长 63% - 云待办事项：同比增长 300% $GOOGL $GOOG pic.twitter.com/zNkiP1vcd1
但这可能不是完整的故事。
德鲁肯米勒还公开表示，“人工智能现在可能有点被夸大了，但从长远来看却被低估了。”他可能认识到，过去三十年里每一次大肆宣传的技术创新都在其扩张初期遭遇了泡沫破裂事件。尽管 Alphabet 业务多元化，在互联网搜索领域几乎处于垄断地位，但如果人工智能泡沫破裂，它也无法幸免。
Alphabet 也不再像以前那样讨价还价。其预期市盈率 (P/E) 为 24，较过去五年的平均预期市盈率溢价 15%。
斯坦利·德鲁肯米勒 (Stanley Druckenmiller) 发现了他心目中的新人工智能
虽然 Alphabet 被解雇，但杜肯的亿万富翁首席执行官购买了内存存储解决方案提供商 Sandisk 的 38,500 股股票。去年（截至 7 月 16 日），Sandisk 股价上涨超过 3,200%，使其成为华尔街表现最好的标准普尔 500 成分股，涨幅超过 2,500 个百分点！
德鲁肯米勒的乐观态度可能源于闪迪在人工智能数据中心中的关键作用。该公司的 NAND 闪存、固态硬盘和高带宽闪存旨在支持人工智能加速数据中心的高数据传输速率。
SanDisk $SNDK 的 2027 年每股收益预计将及时向后弯曲，同时仍呈抛物线式走高：pic.twitter.com/qRsPDqR5KA
“问题”在于企业对这些解决方案的需求远远超过其供应。这一瓶颈阻碍了更快的数据中心建设，但也为闪迪提供了前所未有的定价能力和毛利率水平。
2025 年 9 月，华尔街预测 Sandisk 2027 年全年每股收益 (EPS) 将低于 10 美元。如今，这一 EPS 预测已接近 208 美元。如果内存供应短缺持续存在，Sandisk（和 Stanley Druckenmiller）将安然度过。