约翰·特努斯 (John Ternus) 正式接任苹果公司 (NASDAQ: AAPL) 首席执行官，接替蒂姆·库克 (Tim Cook) 成功任职 15 年。苹果公司的下一次重大 iPhone 发布会定于 9 月 9 日发布，看来新任首席执行官距离他的第一次重大测试只有八天时间了。
9 月 1 日，Rosenblatt 分析师 Barton Crockett 将苹果公司 (NASDAQ: AAPL) 的目标股价从 300.00 美元上调至 303.00 美元，同时维持该股的中性评级。价格目标上调意味着较当前水平下降约 4%。
罗森布拉特在看什么
罗森布拉特的报告假设在新任首席执行官的领导下成功解决了供应链的限制。尤其是价格上涨和高价产品可能会抵消利润压力。
Ternus 的测试并不是苹果能否产生现金。这家科技巨头已经很强大了，库克将公司从一家价值 3500 亿美元的公司转变为价值 4.5 万亿美元的庞然大物。相反，他的测试是证明有足够的新增长和产品创新来维持苹果的估值。
这家科技巨头的六月份季度业绩已经创纪录。公司收入同比增长 16%，达到 1094 亿美元，稀释后每股收益增长 29%，达到 2.02 美元。 iPhone 和 Mac 的收入达到了 6 月份季度的记录，而活跃设备的安装基数超过了 25 亿台。
运营实力进一步为 Ternus 奠定了坚实的基础，这是他在公司工作中已经拥有的硬件工程专业知识的基础。这段经历也让他对即将在 9 月 9 日的活动中展示的产品线非常熟悉。
熊市案例：估值
苹果股票的市盈率已经在 30 多美元的范围内交易，这意味着仅仅成功的发布可能还不够。罗森布拉特自己的目标低于当前股价，这意味着市场已经消化了成功的转型和产品周期。
持有苹果股票的 Zacks Investment Management 首席市场策略师 Brian Mulberry 表示，Ternus 面临的最大挑战是证明“人工智能将不仅仅是 iPhone 上的一个应用程序，也不仅仅是 Siri。”
特纳斯从库克那里继承的另一个战略问题是苹果在人工智能领域的落后。由于硬件竞争对手希望取代智能手机成为默认的消费设备，看空者也批评该公司在 iPhone 之后失去了创新能力。
分析和底线
说到苹果，对冲基金持有者仍然持有该股票。截至 2026 年第二季度末，有 169 名对冲基金持有人持有该股票，略低于上一季度的 170 名。
伯克希尔·哈撒韦公司在最近一个季度保留了其股份，没有发生任何变化，持有 2.279 亿股。 Fisher Asset Management 增持了 3%，Arrowstreet Capital 则大幅增持了 54%。
该股的空头利息估计占其公众持股量的 0.8% 至 0.9%，这也说明了围绕该股的乐观情绪和有限的看跌怀疑情绪。
总体而言，Rosenblatt 的报告反映了 Ternus 面临的第一个关键考验：9 月 9 日发布会上的新产品创新有助于证明苹果溢价估值的合理性。
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