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标准普尔 500 指数 ($SPX) (SPY) 周四收盘上涨 +1.66%，道琼斯工业平均指数 ($DOWI) (DIA) 收盘上涨 +1.19%，纳斯达克 100 指数 ($IUXX) (QQQ) 收盘上涨 +3.36%。 9 月 E-mini 标准普尔期货 (ESU26) 上涨 +1.65%，9 月 E-mini 纳斯达克期货 (NQU26) 上涨 +3.28%。

微软的强劲增长让投资者放心，在人工智能方面的大规模支出正在开始获得回报，周四股指大幅收高。微软报告称第四季度Azure和其他云服务的除外汇收入增长了+43%，好于市场预期的+39.3%，也是四年来最快的季度增长，微软股价飙升超过+15%。微软的积极盈利也缓解了人工智能支出的担忧，并推动芯片制造商和人工智能基础设施股票大幅上涨，推动整体市场进一步走高。当亚马逊和苹果在周四收盘后公布财报时，市场将再次审视大型股的盈利情况。

不利的一面是，Meta Platforms 在收入预测令人失望后下跌了 -7% 以上。此外，由于担心联邦公开市场委员会周三维持利率不变后，美联储主席沃什无法抑制连续五年高于目标的通胀，债券收益率周四连续第二天上涨。 10 年期国债收益率上升 3 个基点至 4.67%。

周四的美国经济消息对股市来说好坏参半。尽管消费支出强劲，第二季度 GDP 增长仍低于预期，但每周申请失业救济人数增幅低于预期，核心 PCE 价格指数如预期回落。

美国每周初请失业金人数增加 9,000 人至 197,000 人，显示劳动力市场强于预期的 200,000 人。

美国 6 月份个人支出环比增长 0.3%，低于预期的环比增长 0.4%，尽管 5 月份个人支出从之前报告的环比增长 0.7% 上调至环比增长 0.9%。 6月份个人收入环比增长+0.2%，低于预期的环比+0.3%。

美国 6 月核心 PCE 价格指数（美联储首选的通胀指标）从 5 月份同比+3.4%回落至+3.3%，符合预期。

美国第二季度GDP增长+1.5%（年化季比），低于预期的+2.0%，尽管第二季度个人消费增长+3.2%，强于预期的+2.3%。第二季度核心PCE价格指数从第一季度的+4.4%回落至+3.4%，增幅低于预期的+3.5%。

9 月 WTI 原油价格 (CLU26) 回吐隔夜涨幅，周三下跌超过-1%，因人们希望外交解决中东战争取得进展。巴基斯坦外交部今天表示，美国和伊朗之间的谈判“正在进行”，以恢复稳定，特别是在霍尔木兹海峡。此外，最近几天，通过该海峡的航运有所增加，美国声称其海军护送一些油轮穿过水道。

由于美国继续封锁伊朗在波斯湾的石油运输，中东局势依然高度紧张。美国中央司令部周四表示，美国对伊朗数十个军事目标发动空袭，旨在削弱伊朗威胁美军的能力。伊朗向科威特和约旦发射无人机和导弹进行报复。此外，重新开放霍尔木兹海峡的外交尝试似乎陷入了僵局。伊朗副外长加里巴迪表示，阿曼提议修建一条穿越霍尔木兹海峡的航线，其中50%由伊朗控制，50%由阿曼控制，这并不能解决伊朗的担忧，入境通道和部分出境通道必须完全处于伊朗控制之下。

本周持续强劲的第二季度盈利前景对股市来说是一个看涨因素。市场正在等待本周一系列大型科技公司的业绩，其中包括今天的微软和 Meta Platforms，以及周四的亚马逊和苹果。彭博资讯 (Bloomberg Intelligence) 编制的预测显示，第二季度盈利可能增长 +23%，接近第一季度井喷式盈利 +30%，是分析师预期 +12% 的两倍多。人工智能支出预计将占盈利的大部分，人工智能基础设施股票将贡献第二季度标普 500 指数每股收益增长的近 60%。彭博社数据显示，到目前为止，盈利结果一直乐观，在 272 家标普 500 指数公司中，有 86% 的第二季度盈利超出预期。

市场预计 9 月 15 日至 16 日举行的下一次 FOMC 会议上加息 25 个基点的可能性为 66%。

周四海外股市涨跌互现。欧洲斯托克 50 指数收盘上涨 1.53%。中国上证综指跌至1周低点，收盘跌幅-0.62%。日本日经 225 指数收盘上涨 0.71%。

利率

9 月 10 年期国债 (ZNU6) 周四收盘下跌 -7.5 个基点。 10 年期国债收益率上涨 2.5 个基点至 4.665%。由于股市大幅上涨，避险需求减少，国债周四走低。周三联邦公开市场委员会维持利率不变，国债也受到一些负面结转的压力，这加剧了人们对美联储在解决通胀问题上落后的担忧，五年多来通胀一直高于美联储的目标。

周四美国经济消息显示第二季度 GDP 增速低于预期，且 6 月核心 PCE 物价指数如预期宽松，这些都是美联储政策的鸽派因素，国债从最差水平回升。此外，周四 WTI 原油下跌 1% 降低了通胀预期，这是国债的支撑因素。

欧洲政府债券收益率周四走低。德国10年期国债收益率下跌-0.6个基点至3.155%。英国10年期国债收益率下跌-5.2个基点至4.984%。

欧元区第二季度 GDP 环比增长 0.4%，同比增长 1.0%，强于预期的环比增长 0.2%，同比增长 0.7%。

欧元区7月经济信心指数上涨+1.5，至5个月高位96.9，强于预期的96.0。

欧元区6月失业率维持在6.3%不变，略弱于预期的6.2%。

德国 7 月 CPI（欧盟统一）从 6 月同比增长 2.4% 升至同比增长 2.8%，符合预期。

正如预期，英国央行以 6 比 3 的投票结果将基准利率维持在 3.75% 不变，并表示有“明显迹象”表明国内通胀压力正在缓解，但迄今为止“几乎没有证据”表明能源冲击引发了其他地区的工资需求和物价上涨。

市场认为欧洲央行在 9 月 10 日下次政策会议上加息 25 个基点的可能性为 84%。

美国股票走势

由于 Lam Research 的盈利好于预期，芯片制造商和人工智能基础设施股票周四大幅上涨。费城证券交易所半导体指数 ($SOX) 收盘上涨超过 +8%。 Nebius Group NV (NBIS)收盘上涨超过+25%，领涨纳斯达克100指数成分股，Sandisk (SNDK)收盘上涨超过+24%，领涨标普500指数成分股。此外，Lam Research (LRCX)收盘上涨超过+19%，美光科技 (MU)收盘上涨超过+18%。此外，应用材料公司（AMAT）和西部数据公司（WDC）收盘上涨超过+14%，超微半导体公司（AMD）收盘上涨超过+13%。最后，希捷科技控股公司(STX)、英特尔(INTC)和Marvell科技公司(MRVL)收盘上涨超过+11%，ARM控股公司(ARM)和ASML Holding NV(ASML)收盘上涨超过+6%。

周四，随着比特币 (^BTCUSD) 上涨超过 2%，受加密货币影响的股票飙升。 Riot Platforms (RIOT)收盘上涨超过+20%，Galaxy Digital Holdings (GLXY)和MARA Holdings (MARA)收盘上涨超过+17%。此外，Strategy (MSTR) 和 Circle Internet Group (CRCL) 收盘上涨超过 +4%，Coinbase Global (COIN) 收盘上涨超过 +2%。

随着投资者重新转向芯片制造商并退出软件行业，大多数软件股在近期大幅上涨后周四暴跌。汤森路透 (TRI) 收盘跌幅超过-7%，Workday (WDAY)、Adobe Systems (ADBE)、Atlassian Corp (TEAM) 和 Intuit (INTU) 收盘跌幅超过-5%。此外，Autodesk (ADSK)、ServiceNow (NOW) 和 Palantir Technologies (PLTR) 收盘跌幅均超过 -4%，Salesforce (CRM) 收盘跌幅超过 -4%，成为道琼斯工业指数中领跌股。

Corcept Therapeutics ( CORT ) 将全年收入预期从之前的 9.5 亿美元至 10.5 亿美元上调至 11 亿美元至 12 亿美元，强于市场普遍预期的 9.996 亿美元，收盘上涨超过 26%。

EMCOR Group (EME) 报告第二季度营收为 51.5 亿美元，远高于市场预期的 47.1 亿美元，并将全年营收预期从之前的 185 亿美元至 192.5 亿美元上调至 200 亿美元至 205 亿美元，强于市场预期的 190 亿美元，收盘上涨超过 19%。

广达服务 (PWR) 公布第二季度营收为 95.6 亿美元，远高于市场预期的 85.2 亿美元，并将全年营收预期从之前的 347 亿美元至 352 亿美元上调至 393 亿美元至 397 亿美元，强于市场预期的 350.2 亿美元，收盘上涨超过 17%。

微软 (MSFT) 报告第四季度 Azure 和其他云服务收入（除外汇外）增长 +43%，好于市场普遍预期的 +39.3%，并创四年来最快季度增长，收盘上涨超过 +15%，领涨道琼斯工业指数。

Huntington Ingalls (HII) 报告第二季度销售和服务收入为 34.2 亿美元，远高于市场普遍预期的 31.5 亿美元，收盘上涨超过 14%。

Chipotle Mexican Grill (CMG) 报告第二季度可比销售额增长 +2.2%，好于市场普遍预期的 +1.33%，收盘上涨超过 +12%。

百特国际 (BAX) 报告第二季度调整后每股收益为 56 美分，高于市场预期的 37 美分，并预测全年调整后每股收益为 1.95 美元至 2.15 美元，高于市场预期的 1.92 美元，收盘上涨超过 7%。

艾利丹尼森 (AVY) 报告第二季度净销售额为 24.6 亿美元，好于市场普遍预期的 23.0 亿美元，收盘上涨超过 4%。

Alnylam Pharmaceuticals ( ALNY ) 收盘跌幅超过-28%，成为纳斯达克 100 指数中的领跌股，该公司公布第二季度营收为 12.9 亿美元，低于市场预期的 13.1 亿美元，并将全年产品收入预期从之前的 49 亿美元至 53 亿美元下调至 47 亿美元至 51 亿美元，低于市场预期的 51 亿美元。

Fair Isaac (FICO) 收盘下跌超过-17%，成为标准普尔 500 指数中跌幅最大的股票，该公司公布第三季度营收为 6.742 亿美元，低于市场预期的 6.818 亿美元，并预测全年营收为 25.3 亿美元，低于市场预期的 25.6 亿美元。

挪威邮轮控股有限公司 (NCLH) 在下调年度预期并表示未来 12 个月的预订量疲弱后，收盘跌幅超过 -9%。

Crocs (CROX) 预计第三季度调整后每股收益为 3.20 美元至 3.30 美元，低于市场普遍预期的 3.53 美元，收盘下跌超过-8%。

Meta Platforms ( META ) 预计第三季度收入为 610 亿美元至 640 亿美元，低于 631.7 亿美元的共识中值，收盘跌幅超过 -7%。

Carvana (CVNA) 预计全年调整后 Ebitda 为 27 亿美元至 30 亿美元，低于市场预期 29.9 亿美元的中点，收盘跌幅超过 -7%。

盈利报告（2026 年 7 月 31 日）

艾伯维公司 (ABBV)、AES Corp/The (AES)、Ares Management Corp (ARES)、芝加哥期权交易所全球市场公司 (CBOE)、雪佛龙公司 (CVX)、Church & Dwight Co Inc (CHD)、高露洁棕榄公司 (CL)、Dominion Energy Inc (D)、伊顿公司 PLC (ETN)、埃克森美孚控股公司 (XOM)、联邦房地产投资信托公司 (FRT)、富兰克林资源Inc (BEN)、Linde PLC (LIN)、LyondellBasell Industries NV (LYB)、Moderna Inc (MRNA)、T Rowe Price Group Inc (TROW)。