存储芯片制造商美光 (MU +2.98%)、SK 海力士 (SKHY +4.09%) 和三星 (SSNLF +0.00%) 的股价今年都大幅上涨。这要归功于对内存的巨大需求，特别是在人工智能数据中心，需要大量内存才能将数据快速传输到图形处理单元 (GPU) 和人工智能加速器。
存储芯片行业长期以来一直存在周期性，因为它是一个大宗商品行业，制造商很难保持供需平衡。几十年来，新技术和设备会定期出现，导致需求激增和芯片价格上涨。然后，芯片制造商将集体扩大产能——这个过程需要几年时间——结果作为一个整体就会超调，导致供应过剩。这种过剩往往是在需求下降时出现的，导致芯片大量过剩和价格暴跌。
正是由于这个原因，市场历来不愿意以溢价定价内存股：投资者认为下行周期是不可避免的。
最近，由于投资者担心该领域出现新的竞争，并且有迹象表明未来需求可能并不像市场想象的那么稳定，内存股再次面临压力。
然而，英伟达 (NVDA +2.39%) 首席执行官黄仁勋对 CNBC 表示，即使到 2029 年，他也不担心内存需求会放缓，这个时间范围比大多数分析师迄今为止推测的要长。黄知道华尔街不知道的事情吗？
中国成为威胁
随着 GPU 集群和数据中心规模的扩大，包括 NAND 闪存和动态随机存取存储器 (DRAM) 在内的内存供应已变得严重受限，从而产生了前所未有的需求水平。
内存供应非常有限，以至于几家消费电子公司已经宣布由于内存价格上涨而提高产品价格。如此一来，记忆