这不再是你祖父母的伯克希尔哈撒韦公司 ( BRKA -0.84% ) ( BRKB -0.88% )。掌舵半个多世纪后，沃伦·巴菲特 (Warren Buffett) 于 12 月 31 日退休，继任者格雷格·阿贝尔 (Greg Abel) 迅速重组了伯克希尔 3580 亿美元的投资组合。
巴菲特的门徒在第一季度减持了 6 家公司的股票，并将另外 16 家公司的股票砍掉了，其中包括双行业领军企业亚马逊 (AMZN +1.00%)。但在这次抛售热潮中，阿贝尔也找到了新的掌上明珠：谷歌母公司Alphabet (GOOGL +0.93%) (GOOG +1.01%)。
沃伦·巴菲特于 12 月 31 日从伯克希尔首席执行官的职位上退休，为格雷格·阿贝尔重组投资组合铺平了道路。图片来源：盖蒂图片社。
阿贝尔向亚马逊发送包装
在 3 月份结束的季度中，16 只股票被抛售，可以说没有比亚马逊更令人惊讶的了。
子商务领域的主导地位而熟悉亚马逊。去年，其市场占美国在线零售额的 40% 以上，是第二大竞争对手沃尔玛 (WMT -2.70%) 的四倍多。
但亚马逊也是云基础设施服务支出的全球领先者。在人工智能 (AI) 成为自切片面包以来最热门的事物之前，亚马逊网络服务 (AWS) 的年增长率高达十几岁。自从生成式人工智能和大语言模型解决方案集成以来，AWS 在截至 6 月的季度销售额同比飙升至 37%。
刚刚：亚马逊的 AWS 收入飙升 37% 至 422 亿美元，这是 18 个季度以来最快的云增长。
一切进展顺利，您可能想知道为什么 Abel 会出售。一种可能性是简单的获利了结。尽管巴菲特和阿贝尔无疑是长期投资者，但自 2019 年第一季度伯克希尔首次买入以来，亚马逊股价已上涨约 150% 至 200%。
然而，更合乎逻辑的答案可能是托德·库姆斯 (Todd Combs) 于 12 月离开摩根大通 (JPM -1.24%)。库姆斯与泰德·韦施勒 (Ted Weschler) 一起是伯克希尔哈撒韦公司的重要投资经理。阿贝尔在第一季度放弃的头寸主要是库姆斯监管的非核心持股。出售亚马逊股票可能属于这种推理。
Abel 的 Alphabet 股份增加了 550%！
另一方面，沃伦·巴菲特的继任者似乎在谷歌母公司 Alphabet 中找到了他的苹果版（AAPL +1.10%）。十年前，奥马哈先知对苹果股票的胃口很大，而阿贝尔对 2026 年 Alphabet 股票的胃口也非常大。从 12 月 31 日到 9 月 25 日，伯克希尔在 Alphabet 的股份已从 55.9 亿美元增至 363.7 亿美元。
就像他的前任一样，阿贝尔是拥有可持续护城河的公司的忠实粉丝。谷歌保持着虚拟垄断地位，8 月份占据全球互联网搜索市场 91% 以上的份额。当与访问量第二大的社交网站 YouTube 结合使用时，就不难看出为什么 Alphabet 的广告平台拥有顶级的定价能力。
$GOOG Alphabet 2026 财年第二季度： • 收入同比增长 24%，达到 $119.8B（超过 $2.8B）。 • 营业利润率34%（同比+2 个百分点）。 • 股权投资净收益$98B。 ☁️ Google Cloud： • 收入同比增长 82%，达到 $24.8B • 营业利润率 36%（同比增长 15 个百分点）。 ▶️ YouTube 广告 +13% 至 $11.1B pic.twitter.com/seYlITzfg6
然而，真正让阿贝尔（和巴菲特）对未来感到兴奋的是 Alphabet 的人工智能野心。将人工智能解决方案集成到全球第三大云基础设施服务平台 Google Cloud 中后，销售额实现了抛物线式增长（截至 6 月底的季度为 82%）。随着谷歌云在 Alphabet 销售额中所占的比重越来越大，该公司的运营现金流可以迅速增长。
此外，Alphabet 坐拥大量现金来推动其人工智能雄心，其投资组合中充满了来自太空探索技术公司 (SpaceX) (SPCX +1.08%) 和 Anthropic 等公司的真正令人瞠目结舌的回报。