美光（MU -5.25%）是2026年值得持有的顶级股票之一，但2026年还远未结束。我认为，在9月30日发布下一份财报后，美光的股价将大幅上涨，使其创下历史新高。其52周高点约为1250美元，因此这轮上涨将使其能够在财报发布后不久创下新的历史新高。

为什么我认为这会发生？这一切都是因为人工智能（AI）的建设并没有放缓；它正在加速。

美光完全有能力大赚一笔

美光生产内存芯片，包括DRAM和NAND内存。这是数据中心使用的两种主要内存类型，其中DRAM用于计算单元内部，而NAND用于固态硬盘（SSD）等设备中的长期存储。人工智能行业为构建大规模计算基础设施对这些产品的需求远远超过了供应，推高了芯片价格。对美光而言，投入端没有任何变化，因此每售出一枚芯片都能赚取巨额利润。

这体现在美光科技的利润率上，其毛利率和利润率从未如此之高。

MU 毛利率（季度）数据由 YCharts 提供

随着美光科技创下历史新高利润，投资者可能担心业绩下滑即将到来。他们担心是有道理的，因为美光科技的周期性过去曾导致业绩下滑。然而，这次不同之处在于建设周期的持久性。预计人工智能建设明年将加剧。美光科技最大的客户之一英伟达预计，五大人工智能超大规模企业今年将在资本支出上花费近8000亿美元，明年将增至1.3万亿美元。这是一个巨大的增长，但英伟达还指引全球人工智能资本支出到2030年将达到3万亿至4万亿美元。

这意味着对内存芯片的需求将在一段时间内保持高位，但供应的增加可能会使其平衡。

纳斯达克股票代码：MU

美光正在努力建设额外的产能，但这些设施要到2027年中至2028年才能上线。其同行也在努力增加供应，这可能会将价格推低至更合理的水平，但在此期间美光仍将保持高利润，因为其大部分产能仍将被使用。美光的管理团队已告诉投资者，内存芯片市场的紧张状况要到2028年才会缓解，因此美光未来仍有几个季度的高利润。

对美光来说，未来的环境非常有利，但9月30日财报公布后，这将如何导致股价飙升？

美光的股票非常便宜

美光股票的主要问题在于，市场对上述所有内容都持怀疑态度。这一点反映在美光极低的估值上，截至本文撰写时，其远期市盈率仅为6.2倍。

MU 远期市盈率数据由 YCharts 提供

那个低价格标签反映了市场的怀疑态度，但鉴于人工智能需求看起来可能长期存在，我认为这是一个绝佳的买入机会。投资者不应担心美光的峰值利润率下降，因为即使其利润率降至50%区间，它仍将是一项极佳的投资。

这一差异是你以巨大折扣买入未来几年AI建设最大受益者之一的机会，投资者不应错过。我认为市场可能会在其下一份财报发布后恢复理智，而随着财报将于9月30日发布，美光股票走高之前的时间已经不多了。