Piper Sandler 在先进核能领域划出了一条清晰的分界线，将 Oklo ( NYSE ： OKLO ) 列为首选赌注，同时警告亚马逊 ( NASDAQ ： AMZN ) 支持的 X-Energy ( NASDAQ ： XE ) 可能会损失一半以上的价值。
分析师 Dimple Gosai 给予 Oklo (NYSE:OKLO) 买入评级，目标价为 55 美元，较 43 美元上涨约 27%。她将其商业模式描述为从设计上来说是可融资的，并认为这种结构可以使项目更容易融资，也更容易获得客户。
对比是很强烈的。 Gosai 开始覆盖 X-Energy （纳斯达克股票代码：XE），给予卖出评级和 9 美元的目标价，较周二收盘价 19.15 美元下跌约 53%。
为什么 Piper Sandler 更喜欢 Oklo 股票
Oklo（纽约证券交易所股票代码：OKLO）正在开发 Aurora Powerhouse，这是一种用液态钠而不是水冷却的快堆。该设计避免了传统水冷反应堆使用的高压蒸汽系统，旨在延长运行时间。
投资主题超出了反应堆的范畴。 Oklo（纽约证券交易所代码：OKLO）计划融资、建造、拥有和运营其工厂，然后向客户出售电力。买家无需成为开发商或承担部署不熟悉的反应堆技术的直接责任即可获得核电。
Gosai 表示，相比之下，X-Energy（纳斯达克股票代码：XE）采用的是更轻资产的方法，这让客户承担更多的技术和项目风险。这种差异导致了派珀·桑德勒的相反评价。
Gosai 估计 Oklo ( NYSE:OKLO ) 的首座 75 兆瓦发电厂可产生 6.5% 的无杠杆内部回报率。重复设计和施工过程可以将回报率提高到 13%。就规模而言，她预计 EBITDA 利润率接近 60%，而专注于设备的竞争对手的利润率为 10%。
执行风险仍然相当大。 Oklo（纽约证券交易所股票代码：OKLO）必须先融资、许可、建造和运营首个同类工厂，然后才能向投资者展示这些经济效益。然而华尔街仍然保持建设性态度，给予八个“买入”评级和七个“持有”评级。其 72.95 美元的共识目标意味着大约 69% 的上涨空间，大大超过 Piper Sandler 更为保守的预测。