任何耐心等待谷歌新兴机器人出租车业务发挥作用的人可能不需要等待太久。

这是 Alphabet ( GOOG +1.59% ) (GOOGL +1.59% ) 首席执行官桑达尔·皮查伊 (Sundar Pichai) 去年年底发布的关于 Waymo 发展的内部更新的最重要信息，当时他建议自动驾驶出租车品牌将从 2027 年开始为 Alphabet 的业绩做出“有意义的”贡献。

现在没有理由怀疑。此后，该公司在萨克拉门托、芝加哥和达拉斯推出了服务，并在许多其他城市扩展了服务，并在 2026 年底之前推出更多服务。截至年中，该服务每周提供超过 500,000 次乘车服务。简而言之，自动出租车的技术不仅有效，而且消费者也正在接受它。

问题是，对皮查伊来说“有意义”的东西对 Alphabet 的股东来说是否也同样重要？

Waymo 的立场

Waymo 的业绩仍未在 Alphabet 的季度报告中公布，而且很可能不会很快公布……如果有的话。目前，它们是该公司“其他赌注”部门的一部分，该部门在截至 6 月份的三个月内仅贡献了 3.82 亿美元的收入。

不过，如果你深入挖掘 Alphabet 面向投资者的信息，你会发现一些数据可以更清晰地描绘出 Waymo 的情况。例证：在早些时候的融资演示中，该公司表示 Waymo 的估值为 1260 亿美元。即使不确切知道这对收入意味着什么，这显然也不是一个微不足道的数字，即使估值的大部分反映的是该业务可能会变成什么样子，而不是它是什么。

前面肯定有很多机会，即使其中大部分需要等待一段时间才能被挖掘。高盛预计，到 2030 年，美国机器人出租车市场价值将达到 190 亿美元，到 2035 年将达到 480 亿美元，届时全球自动驾驶出租车行业的价值可能超过 4000 亿美元。

纳斯达克：谷歌

值得尊敬，但并没有被低估

诚然，这令人印象深刻，而且不可否认的是，Alphabet 有机会至少在这一增长中赢得应有的份额。从这个角度来看，即使 Waymo 目前的收入并不高，其 1260 亿美元的估值也并非不合理。这笔收入最终可能会到来。

然而，如果说 Alphabet 股票目前被低估，具体是因为市场低估了 Waymo 多久能产生有意义的收入，这可能有点牵强。皮查伊预测 2027 年（或 2028 年）将标志着该公司的财务转折点，或许用“可衡量”来描述更好，而不是有意义。从长远来看，谷歌第二季度仅搜索业务就创造了超过 630 亿美元的收入，而云计算（谷歌报告其人工智能结果）则为营收增加了近 250 亿美元。

无论如何，无论 Waymo 可预见的未来是否被定价，Alphabet 的价值仍然可以说被低估。无论如何，分析师是这么认为的。他们中的绝大多数人目前将 GOOGL 股票评为强力买入，一致目标价为 426.68 美元，比股票当前价格高出 26%。