对于 2026 年的一些最大赢家来说，7 月份的日子并不好过。似乎有一种普遍的观念认为，在经历了令人难以置信的上半年之后，投资者应该放弃一些收益。
Sandisk ( SNDK -6.93% ) 和 Micron Technology ( MU -3.88% ) 是今年年初表现最佳的两只标准普尔 500 指数股票。截至 6 月 30 日，美光科技的股价上涨了 304%，而闪迪的股价则上涨了 858%，令人瞠目结舌。在很短的时间内赚了很多钱，因此获利了结可能是一个合理的选择。
然而，抛售对这两家公司来说非常严重。自日历翻至 7 月以来，美光科技股价已下跌 20%，Sandisk 股价下跌超过 35%。这是一次重大抛售，但问题是：这是更大规模抛售的开始，还是这两只股票是逢低买入的明智之选？
两家公司的业务都出现了重大增长
美光和闪迪都是存储芯片制造商。存储芯片行业已经被人工智能数据中心扩建的需求所淹没，并且没有足够的生产能力来满足每一个订单。结果，存储芯片的价格飞涨。
美光和闪迪是其中的受益者，因为它们的产品价格在不需要改变投入成本的情况下大幅上涨。这对两者来说都是巨大的催化剂，但哪一个更有能力利用它呢？
数据中心使用的两种主要内存类型是 DRAM 和 NAND。 DRAM 是 GPU 等计算单元中使用的高速内存。 NAND 存储器更适合长期信息存储，通常用于固态硬盘 (SSD) 中，为这些数据中心创建海量数据存储库。
美光公司同时生产 NAND 和 DRAM，而闪迪公司只生产 NAND。此外，由于大多数人工智能超大规模企业专注于计算能力而不是存储（尽管他们仍然需要大量计算能力），因此接触计算单元方面的业务使美光成为更具吸引力的投资。
获胜者：美光
Sandisk预计增长更快
Sandisk 的 2027 财年于 7 月开始，华尔街分析师预计来年营收将增长 151%。此前，华尔街预计 2026 年将实现 170% 的增长，这一数字已经令人印象深刻。美光的 2026 财年将于 8 月结束，华尔街预计 2026 财年将实现 247% 的增长。然而，2027 财年这一数字将降至 84%。
两家公司都在快速增长，并且可能会持续增长一段时间。华尔街分析师对 Sandisk 2027 年前景的看好远高于美光科技，因此我在这里给予它优势。
获胜者：闪迪
两家公司的价格都很便宜
我们还将使用 2027 财年的盈利预测来对每家公司进行估值，因为 Sandisk 已经参与其中，而美光科技也正迅速接近新财年的开始。 Sandisk 的估值在其财年结束时曾达到预期市盈率 30 多倍的最高点，但当使用 2027 年的预测时，目前该市盈率已回落至不到 7 倍。
SNDK 市盈率（远期）数据由 YCharts 提供
美光科技的估值也处于同一范围内，其交易价格不到预期市盈率的六倍。
YCharts 提供的 MU PE 比率（远期 1 年）数据
这两者之所以这么便宜，是因为市场不知道未来。众所周知，存储芯片市场具有周期性，有繁荣和萧条的周期。我们现在显然正处于繁荣周期，但问题是，这种繁荣周期还能持续多久？
美光的管理团队在上一份财报中对这个问题提供了一些见解，表示存储芯片市场的紧张状况将持续到 2027 年之后。这对两家公司来说都是好兆头，而且我认为这种增长情况将持续数年，从而为这两家公司带来巨大的上涨空间。
因为考虑到明年的增长，它是更便宜的股票，所以我认为美光是整体上更值得购买的股票，尽管闪迪也没有任何问题。