Credo Technology Group Holding Ltd CRDO 受益于人工智能基础设施投资的增加、对高速连接解决方​​案的需求增加以及客户参与度的扩大。得益于其产品组合的强劲需求，该公司在 2027 财年第一季度实现了创纪录的业绩。管理层第二季度收入指引为 5.25 亿至 5.35 亿美元，加上对 2027 财年持续增长的预期，凸显了进一步业务扩张的潜力。

Credo 公布 2027 财年第一季度收入为 4.79 亿美元，环比增长 10%，同比增长 115%。该公司还录得 68% 的非 GAAP 毛利率和 2.363 亿美元的非 GAAP 净利润，是去年同期的两倍多。客户收入的强劲增长，加上严格的费用管理和持续的研发投资，支撑了盈利能力。这一业绩标志着该公司连续第七个季度实现三位数的同比收入增长。

Credo 预计 2027 财年第二季度收入在 5.25 亿美元至 5.35 亿美元之间，非 GAAP 毛利率预计为 67-69%。这一前景反映了对其有源电缆（AEC）、光学数字信号处理器（DSP）和重定时器解决方案的持续需求。 AEC 仍然是该公司最大的业务，这得益于现有客户的更深层次渗透、新客户的增加以及下一代人工智能集群不断增加的带宽需求。与此同时，光学业务正在成为主要的增长动力。

管理层预计 2027 财年光学收入将超过 6 亿美元，其中 ZeroFlap Optics、硅光子光子集成电路 (PIC) 和光学 DSP 各贡献超过 1 亿美元。客户参与度依然强劲，而生产出货量和新产品的增加预计将支持增长。 Credo 还通过近封装光学器件、有源 LED 电缆和 OmniConnect 解决方案扩展其产品组合，随着 AI 基础设施和推理工作负载的发展创造更多机会。

Credo 预计 2027 财年总收入同比增长超过 85%，非 GAAP 净利润率约为 50%。尽管供应链要求、客户集中度和执行挑战仍然是重要的考虑因素，但该公司不断扩大的产品组合和强劲的需求前景支持了其增长前景。 5.25 亿至 5.35 亿美元的收入预测预示着持续的增长势头，而随着 Credo 业务规模的扩大，预期的光学产能提升和新兴产品机会可能会带来进一步的上涨空间。

看看 CRDO 的竞争对手

Broadcom AVGO 受益于不断扩大的人工智能基础设施支出，定制 XPU 和网络推动半导体增长，同时 VMware 支持基础设施软件。与六家 XPU 客户的多年合作、更广泛的以太网采用和不断增加的人工智能部署提供了长期的收入可见性。博通目前预计 2026 财年人工智能半导体收入将达到 580 亿美元，同比增长 186%，高于之前 560 亿美元的预期。该公司已获得供应以支持 2027 财年约 1150 亿美元的人工智能半导体收入。AVGO 还预计 2028 财年人工智能半导体收入将达到 2300 亿美元。该公司表示，需求超出了 2027 财年的预期，而部署时间取决于数据中心准备情况、领先的芯片、基板和内存供应等因素。

Marvell Technology MRVL 受益于不断增长的人工智能基础设施需求，定制芯片、互连、交换和光学器件支持创纪录的数据中心收入和更高的多年前景。管理层现在预计，随着定制计划的扩大和网络规模的扩大，到 2028 财年将实现更快的增长。与 NVIDIA 的关系以及最近的收购扩大了 Marvell 在下一代 AI 架构中的作用，而通信和其他领域则提供了一定的多元化。 Marvell 预测 2027 财年第三季度的收入为 31.5 亿美元 (+/-5%)，意味着中点环比增长约 15%。管理层将 2027 财年收入预期上调至约 120 亿美元，较之前预期的约 115 亿美元增长约 45%。 MRVL 将 2028 财年的收入预测上调至约 180 亿美元，比之前的预期增加了 15 亿美元，预计同比增长约 50%。

CRDO 价格表现、估值和估算

CRDO 的股价在过去一个月上涨了 31.9%，而电子半导体行业的涨幅为 2.8%。

Credo 的 12 个月远期市盈率为 30.41，高于电子半导体行业 12.75 的倍数。

Zacks 对 CRDO 2027 财年收益的共识估计在过去 60 天里上调了 4.2%。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。