“隐藏的宝石”描述的是一只表现出色但没有引起太多关注的股票。在隐藏的宝石家族中，有些名字是未被发现的希望钻石。这颗宝石重 45.5 克拉，估价高达 3.5 亿美元。

诚然，描述任何股票的珠宝声望水平都需要一些自由，但这适合默默无闻的阵营中的一些名字。 TransDigm ( TDG +1.04% ) 就是一个很好的例子。

首先，让我们来谈谈这家航空航天和国防零部件供应商最近发生的事情。该公司上周公布了第三财季业绩，告诉投资者销售额增长了 23%，达到 27.4 亿美元，而调整后的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 增长了 19%，达到 15 亿美元。

TransDigm 的股票已成为百万富翁，并且有可能实现更长期的上涨。图片来源：盖蒂图片社。

报告发布后，该工业股回落，将 2026 年的跌幅扩大至近 8%。截至 8 月 7 日，TransDigm 的股价较其 52 周高点低 16.3%，但该股的历史表明其近期的疲软也可能是一个买入机会。说到历史...

TransDigm 的历史很重要

承认金融市场是具有前瞻性的企业，快速上一堂 TransDigm 历史课是值得的，因为它揭示了这只不起眼的航空航天股票如何成为复合者和百万富翁制造者的定义。

该公司成立于 1993 年，起始股本为 2500 万美元。此后，没有再筹集额外的股权，但这里我们讨论的是一只市值690亿美元的股票。 TransDigm 于 2006 年以 21 美元的价格上市，上周五收盘价为 1,225.25 美元。因此，即使我们慷慨地忽略该股在 2026 年表现不佳的情况，到 2025 年底，该股的年化回报率为 23.1%。

那些错过了 TransDigm 作为上市公司第一个十年的投资者，即使在 10 年前就参与了这支股票，也不会被骗。此后，该股上涨了近六倍，击败了纳斯达克 100 指数，同时击败了最大的工业交易所交易基金 (ETF)。

YCharts 提供的 TDG 总回报水平数据

可以肯定地说 TransDigm 是一家连续复合公司，它获得这一地位的部分原因是因为它是一家连续收购公司。多年来，它已经收购了数十家“关键任务”航空航天和国防零部件供应商。几乎可以保证，您下次乘飞机旅行时，您乘坐的飞机上至少会有一些由 TransDigm 公司制造的零件。换句话说，TransDigm 将“宽”置于“宽护城河”中。

伯克希尔哈撒韦比较

TransDigm 通常被比作私募股权公司，因为它的大约 100 个部门基本上是自主运营的。这与伯克希尔·哈撒韦公司类似的企业集团结构相当，沃伦·巴菲特因让冰雪皇后和BNSF铁路等部门的高管在不受老板日常干预的情况下开展工作而闻名。

巴菲特还以拥抱宽阔护城河业务而闻名，而 TransDigm 无疑满足了这一要求。巴菲特对宽护城河企业的喜爱源于它们的定价能力。他曾经说过：“评估企业时最重要的决定就是定价能力。”

这种智慧对于评估 TransDigm 继续复合的潜力具有指导意义。 TransDigm 不仅拥有定价权，而且一些市场观察家还认为该公司具有准垄断地位，因为其许多运营部门几乎没有或根本没有竞争。简而言之，TransDigm 为客户提供了在其他地方无法轻易获得的重要产品，这是长期投资者需要考虑的属性。